این مقاله خلاصه ای از وبیناری است که در وبینار هفته گذشته خود برگزار کردیم. اسلایدهای آن وبینار در اینجا موجود است.

منتشر شده در 12 دقیقه خواندن 1 دسامبر 2021

فرقی نمی کند با متاورس NFT تازه کار باشید، یا یک معامله گر باتجربه NFT، ما مطمئن هستیم که این مقاله ایده های آموزشی جدیدی را ارائه می کند که می توانند بسیار مفید باشند و در هیچ جای دیگری نشان داده نمی شوند. با این وجود، ما قبلاً چندین بار NFT ها را از نقطه نظر مقدماتی هم در وبینارها و هم در پست های وبلاگ خود پوشش داده ایم.

بازارهای غیر نقدشونده یعنی ریسک بالا

بازارهای NFT نقدینگی ندارند. این بدان معناست که اگر شما صاحب یک NFT هستید، ممکن است نتوانید آن را بفروشید تا زمانی که خریداری که مایل به خرید دقیقا NFT شما باشد، نیاید. خطر عدم توانایی در فروش NFT شما زیاد است و قیمت پایینی که قیمت آن آخرین فروش بود ممکن است معنای زیادی نداشته باشد. هنگام معامله NFTها انتظار می رود که یک معامله گر شانس از دست دادن تمام سرمایه گذاری اولیه را داشته باشد. قیاس یک بازار غیر نقدینگی را می توان با ارزهای رمزپایه درک کرد که در صرافی هایی با دفترچه سفارش محدود مرکزی و نقدینگی پایین معامله می شوند. خرید در بازار یا فروش بازار می تواند قیمت را به طور قابل توجهی تغییر دهد، همانطور که اگر پیشنهاد و تقاضا برای مجموعه نامتناسب باشد، قیمت های کف می توانند نامتعادل شوند. همه مجموعه ها به یک اندازه مخاطره آمیز نیستند. همانند آلتکوین های با ارزش بازار بزرگ یا کوچک، بازار بزرگتر معمولاً به معنای نقدینگی بیشتر و نوسانات کمتر است. به طور کلی، پروژه هایی که در یک دوره زمانی خوب عمل کرده اند، آنهایی هستند که احتمال بیشتری برای حفظ قیمت خود دارند. هر چه زمان بیشتری با حفظ ارزش مجموعه می گذرد، بیشتر نشان می دهد که سرمایه گذاران آن را در بلندمدت ارزشمند می دانند.

اکثر مجموعه های NFT شکست می خورند

برای شاخص هایی که در این مقاله نشان خواهیم داد ، ما تمام قطرات مجموعه NFT را که در ماه اکتبر در Blockchain Ethereum اتفاق افتاد (جایی که 80 ٪ از حجم NFT معامله می شود) مورد تجزیه و تحلیل قرار دادیم. میزان مجموعه های راه اندازی هر روز به حدی زیاد بود (بیش از 30 در روز) که ما مجبور شدیم به نوعی فیلتر کنیم تا فقط محبوب ترین آنها را انتخاب کنیم. بنابراین معیارهای فیلتر این بود که فقط در مجموعه های NFT که بیش از 5000 کاربر در Discord و بیش از 5000 دنبال کننده در توییتر داشتند ، در تجزیه و تحلیل قرار دهد. در پایان ما با 102 مجموعه به پایان رسیدیم. ما این پروژه ها را قبل از راه اندازی آنها تا زمان رسیدن به بازار ثانویه ، ردیابی کردیم و داده هایی از قبیل میزان عرضه مجموعه ای را که ذوب شده بود یا قیمت کف گرفت ، گرفتیم. مصرف داده های قیمت کف درست بعد از 2 روز از تاریخ مینتینگ گرفته شد ، زیرا علاقه ما اندازه گیری عملکرد کوتاه مدت ، بیشتر شبیه به تجارت بود تا سرمایه گذاری.

واقعیت این است که اگر مجموعه های موفقی را که امروزه در بین معامله های و گرانترین آنها قرار دارند ، تجزیه و تحلیل کنیم ، می فهمیم که برای همه آنها بیش از 2 روز طول کشید تا قیمت آن چندین بار از قیمت نعناع اولیه قدردانی کند. چرخه عمر یک مجموعه NFT که با گذشت زمان از آن قدردانی می کند ، معمولاً چند ماه با چرخه های کوتاه مدت/شیدایی که می تواند به حاشیه و به سرعت افزایش قیمت را افزایش دهد ، می گذرد. اما برای 90 ٪ مجموعه هایی که کشش نمی گیرند و قیمت به طور مداوم با گذشت زمان کاهش می یابد ، چه اتفاقی می افتد؟ما فهمیدیم که بیشتر این مجموعه ها در طی 1 تا 2 روز علاقه معامله گران را از دست می دهند و سپس قیمت کف آن با گذشت زمان به تدریج کاهش می یابد.

اولین علامت مبنی بر اینکه یک مجموعه NFT قصد دارد در بازار ثانویه با قیمت بالاتر از قیمت مینینگ قرار بگیرد ، در صورتی که این مجموعه کاملاً ذوب شود. این بدان معناست که تمام عرضه در بازار اولیه با تقاضای بزرگتر پوشانده شده است. تقاضا بزرگتر از عرضه به این معنی است که احتمال بالایی وجود دارد که قیمت های ثانویه بازار بالاتر از قیمت مینینگ باشد و بنابراین اگر کسی مایل به فروش یک قطعه از آن مجموعه باشد ، سود خواهد داشت.

بنابراین ، از آن 102 مجموعه ، چند نفر کاملاً ذوب شده بودند؟فقط 36 نفر از آنها ، یا کمی بیشتر از یک سوم. در نمودار بعدی می توان تمام مجموعه های مورد تجزیه و تحلیل در محور X را مشاهده کرد ، در حالی که در محور Y درصد عرضه ارائه شده را که استخراج شده است. این 36 مجموعه که به طور کامل به نعناع رسیده اند ، به رنگ سبز برجسته شده است ، در حالی که اکثریت قرمز برجسته شده است که حتی 25 ٪ از عرضه را نعناع نمی دانند.

مشکل چنین مجموعه هایی که برای فروش بیشتر عرضه خود به آن دست نمی یابند این است که اگر ما یک قطعه از آن مجموعه را نعناع می کنیم و سعی می کنیم آن را پس از آن در یک بازار بفروشیم ، احتمالاً می توانیم ضرر و زیان را برای فروش پایین تر از قیمت نعنا متحمل شویمیا حتی قادر به فروش آن نیست. دومی به دلیل ماهیت NFT ها ، بازارهای بسیار غیرقانونی که تقاضا باید به صورت ارگانیک به وجود بیاید ، اتفاق می افتد و از طرف دیگر به کسی احتیاج دارد تا به طور خاص آن NFT را از شما بخرد. مشکل با نادر تشدید می شود. اگر قطعه NFT شما در بین این مجموعه بسیار نادر نیست ، این احتمال زیاد است که یک خریدار علاقه مند به این مجموعه جذابیت بیشتری برای نعناع یک قطعه دیگر پیدا کند و خوشبختانه سعی کنید یک قطعه نادر از خرید قطعه مشترک NFT خود را در بازار بدست آورید ،حتی با قیمت تخفیف

دلایل اکثر این مجموعه ها برای گرفتن تقاضا متعدد است. یکی از آنها این است که ما شواهدی پیدا کردیم (به نمودار بعدی مراجعه کنید) که بسیاری از این مجموعه ها از رباتها برای فریب فعالیت رسانه های اجتماعی استفاده کرده و سرمایه گذاران را فریب می دهند تا فکر کنند که چنین مجموعه هایی قبل از شروع گلدن علاقه زیادی دارند. یکی دیگر از دلایل عدم برآورده کردن تقاضا این است که یا قیمت مینینگ خیلی بالا تعیین شده است ، یا عرضه موجود خیلی زیاد است یا هر دو. این معمولاً به دلیل پروژه های جدید است که سعی در ایجاد قیمت های مینینگ و عرضه برابر با پروژه هایی دارند که قبل از آنها بسیار موفق بوده اند. این ممکن است مرجع خوبی نباشد زیرا تقاضا برای هر پروژه قبل از تاریخ خرید آن کاملاً متفاوت است.

ما اصطلاح "کلاه بازار مینینگ" را برای اندازه گیری کمی پیشنهاد هر مجموعه در بازار اولیه ابداع کردیم. برای محاسبه این متریک ، ما زمان عرضه قیمت مینینگ را ارائه می دهیم. این متریک می تواند به ما کمک کند تا مجموعه هایی را که محبوب و بسیار مورد انتظار هستند ، یا مجموعه هایی که هدف بسیار بالایی دارند و ممکن است حریص در تلاش برای فروش بیش از حد باشد ، کمک کند در حالی که تقاضای واقعی آن کم است. در نمودار بعدی می توان مشاهده کرد که چگونه بیشتر مجموعه ها قصد دارند کمتر از 5 میلیون دلار درپوش بازار مینینگ داشته باشند ، تخمین خوبی برای نسخه های آینده NFT در نظر گرفته شده است:

با بازگشت به سود ، از آن دسته از مجموعه ها کاملاً ذوب شده (36) تنها 20 مورد از قیمت پس از دو روز قدردانی می شوند. این دوباره نتیجه دیگری از بازارهای غیرقانونی است ، حتی اگر یک مجموعه کاملاً ذوب شود ، تقاضا برای این مجموعه باید ادامه یابد تا قیمت آن کاهش یابد. از آنجا که بسیاری از معامله گران هنگام ورود قطعات به بازار ثانویه به دنبال قدردانی کوتاه مدت هستند ، در صورت عدم وجود تقاضا ، قیمت کف می تواند به راحتی کاهش یابد (یک حرکت مداوم در تلاش برای تعیین کمترین قیمت بین معامله گران در جستجوی خروج در حالی که تقاضا ظاهر نمی شود)بشردر نمودار زیر می توان بازده در هر مجموعه از مجموعه های NFT را مورد تجزیه و تحلیل قرار داد. برای هر مجموعه دو نوار وجود دارد زیرا ما هزینه های زیر دو سناریو را شامل می شدیم که یکی از آنها حداقل قیمت گاز و مورد دیگر با هزینه های گاز بسیار زیاد است. ما حداقل و حداکثر قیمت بنزین را که طی یک ماه دیدیم ، گرفتیم. تعداد کمی از مجموعه ها به طور گسترده ای بهتر بودند ، در حالی که بیشتر شکست خورده است.

هزینه ها برای پیگیری در هنگام تجارت و حتی بیشتر در دنیای NFT مهم هستند. دو نوع ، هزینه در هر blockchain و هزینه در هر بازار وجود دارد. هزینه های blockchain نقش مهمی در اتریوم دارد ، اما در سایر blockchain ها برای یک خریدار زیاد نیست. هزینه های بازار از بازار به بازار بسیار متفاوت است. در این مثال ما هزینه های OpenSea را الگوبرداری کرده ایم ، و آنها در فروش هزینه (2. 5 ٪) ، حق امتیاز حق امتیاز (متغیر) و هزینه های اولیه سازی (یک بار پرداخت شده در هر مجموعه). در تجزیه و تحلیل ما هر دو را شامل می شد. به عنوان یک برگه تقلب برای OpenSea ، کسی که معامله را آغاز می کند ، هزینه ای خواهد بود که هزینه گاز را پرداخت می کند. این یک پیامدهای مستقیم سود دارد ، بنابراین اگر تصمیم دارید با لیست مستقیم قیمت یا حراج بفروشید ، عاقلانه انتخاب کنید.

شاخص ها برای اندازه گیری تقاضا و حرکت

اجازه می دهیم برخی از شاخص ها را که می توان هنگام تجزیه و تحلیل یک مجموعه در بازار ثانویه استفاده کرد ، جدا کنیم. یکی از محبوب ترین شاخص ها هنگام مقایسه مجموعه های مختلف ، بررسی حجم معامله شده در طول زمان است. استفاده از این شاخص به عنوان نشانه تقاضا می تواند نتایج گمراه کننده ای به همراه داشته باشد. در مثال بعدی می توانیم حجم معامله شده در طول زمان مجموعه میمون های بی حوصله را مشاهده کنیم. همانطور که می بینیم ، حتی اگر حجم معامله شده در یک نقطه خاص به طرز چشمگیری کاهش یابد ، از نظر مقایسه ای قیمت کف مجموعه که با گذشت زمان نسبتاً پایدار است. این منطقی است با توجه به اینکه وقتی مجموعه ای در قیمت افزایش می یابد ، ارزان تر می شود و بنابراین انتظار می رود که حجم کمتری معامله شود ، اما این بدان معنی نیست که سرمایه گذاران علاقه خود را نسبت به مجموعه شل کرده اند و مطمئناً کف قیمت می تواند حفظ کند.

به طور شهودی نشانگر بهتری برای اندازه گیری تقاضا برای یک مجموعه وجود دارد ، و اگرچه کاملاً واضح است ، اما در تجربه ما تعداد زیادی را پیدا نکرده ایم که به آن نگاه می کنند. این تعداد کل پیشنهادات مربوط به یک مجموعه است. این تنها در بازارهای قابل اندازه گیری است که امکان خرید پیشنهادهایی مانند OpenSea را فراهم می کند. همانطور که در نمودار بعدی مشاهده می شود ، از مجموعه Crypto Punks ، افزایش ناگهانی تعداد پیشنهادات به عنوان شاخص اصلی تقدیر از قیمت کف خدمت کرده است. این امر با توجه به اینکه وقتی یکی از خریدار مایل به صرف مبلغی است که هزینه یک پانک رمزنگاری را خرج می کند ، ابتدا سعی می کند برخی از پیشنهادات را از طریق قطعات خاص ارسال کند و اگر پذیرفته نشوند ، با قیمت بازار بخرید. این قیاس نحوه کار کتاب های سفارش ، با محدودیت و سفارشات بازار است. برخی از Bots Spoof واقعاً پیشنهادات کم ارزش را برای تلاش برای فریب فروشندگان ارائه می دهد ، اما ما فکر می کنیم که فعالیت نسبتاً حداقل است و در زیر سر و صدای نمودار پوشانده می شود.

اندازه گیری حرکت یک مجموعه می تواند بسیار مشکل باشد. بسیاری از مجموعه ها می توانند با حجم کم معامله شوند و قیمت کف می تواند در حال کاهش باشد ، اما هنوز هم قطعات نادر می توانند بسیار با ارزش باشند و به طور فعال معامله شوند. در اینجا ما تصمیم گرفتیم که تعداد معاملاتی را که با مجموعه غارت به مرور زمان اتفاق افتاده است ، تجزیه و تحلیل کنیم و آنها را بر اساس اندازه طبقه بندی کنیم. در رنگ روشن آن معاملات ارزان تر است و بیشتر در ابتدای پروژه اتفاق می افتد و به رنگ تیره آن معاملات گران تر هستند (برخی از آنها بیش از 50 ETH). می توان قدردانی کرد که چگونه با گذشت زمان کمبود معاملات با اندازه بالا وجود داشته است ، و این نشان می دهد که این مجموعه علاقه خود را از دست داده است. در غیر این صورت ما معتقدیم که تعداد معاملات گران قیمت که با گذشت زمان اتفاق می افتد به نوعی باقی می ماند.

نمای بلند مدت و شوک های عرضه

با دانستن اینکه قدردانی NFT یک بازی بلند مدت است ، ما برای پیروی از معیارهایی که می توانند در چشم انداز بلند مدت دارندگان مجموعه NFT نشان دهند بسیار مفید است. شاخص مورد علاقه ما فقط محصولی برای محاسبه درصد مجموعه ای است که در بازارها ذکر شده است. درصد زیر 20 ٪ در تجربه ما نشانه ای سالم است که دلالان بیشتر از بازی خارج هستند و بیشتر دارندگان به دنبال این هستند که برای طولانی مدت قطعه خود را نگه دارند. این شاخص می تواند برای بسیاری از مجموعه ها از نظر تاریخی دشوار باشد ، اما می تواند فوراً در هر بازار محاسبه شود که فقط به تعداد قطعات ذکر شده نگاه می کند. فوق العاده در دسترس

چگونه می توان رتبه های نادر را بازی کرد

اکثر مجموعه های محبوب NFT حاوی ویژگی هایی هستند که امکان طبقه بندی هر NFT را از نادر ترین تا کمترین نادر ترین آنها فراهم می کند. چندین وب سایت شامل این رتبه بندی های نادر است و آن قطعات نادر در صدر رتبه بندی همیشه گران تر هستند. روش محاسبه این رتبه بندی نادر از یک بازار به بازار دیگر بسیار متفاوت است ، زیرا ارزش گذاری نادر همیشه چیزی ذهنی است که می تواند به نوعی از طریق نرمال سازی یا روش وزنه برداری به صورت ریاضی مورد توافق و مدل سازی قرار گیرد. حتی محبوب ترین وب سایت برای ردیابی رتبه نادر در بین مجموعه های تصویر پروفایل Ethereum ، Rarity. Tools دارای 4 روش مختلف ذکر شده است:

در مورد آنها "امتیاز نادر" پیش فرض است که انتظار می رود عادلانه ترین در اکثر مجموعه ها باشد. در یک مجموعه معمولاً توافق نامه برای رتبه بندی نادر ، روش شناسی است که وب سایت مورد استفاده را ردیابی می کند. در تجزیه و تحلیل ما دریافتیم که بیشتر مجموعه ها از توزیع نادر پیروی می کنند که در آن به محض نزدیک شدن به 5-10 ٪ نادرترین قطعات ، قیمت از نظر ظاهری بیشتر می شود ، همانطور که در نمودار بعدی مشاهده می شود ، نشان می دهد قیمت های فعلی فروش همه قطعاتمجموعه ای که در بازار ذکر شده است. در حالی که ممکن است تفاوت زیادی در قیمت بین قیمت با رتبه بندی نادر در صدک 90 در مقابل قیمت زیر صدک 50 وجود نداشته باشد ، کمیاب می تواند در قیمت های مختلف متفاوت باشد (نمودار y را بررسی کنید!). این همچنین می تواند به مشاهده قطعاتی که قیمت آنها ارزان تر از توزیع منحنی قیمت است که این مجموعه دنبال می کند کمک کند.

ایده های مشابه به تحلیل اساسی

تخمین ارزش آینده مورد انتظار به مجموعه های NFT قبل از اینکه آنها را بدست آورند می تواند یک کار دلهره آور باشد. ما گروه های آنلاین از افراد و تأثیرگذار را پیدا کردیم که چارچوبی را برای نسبت دادن نمرات مختلف به خصوصیات خاصی ایجاد کردند که می تواند به موفقیت در یک مجموعه NFT کمک کند. این فقط یک نمونه است و یک تمرین برای خواننده است که چگونه می توان از ویژگی های مختلف ارزش قائل شد. آیا شما ابزار NFT را مهمتر از سرمایه گذاران پشت آن می دانید؟چقدر مهم است؟آیا ناشناس بودن تیم در پشت پروژه می تواند بر سرمایه گذاران خاصی تأثیر بگذارد؟چه میزان تأییدهای مشهور اهمیت دارند؟چگونه اندازه گیری و مقایسه مجموعه های مختلف NFT را اندازه گیری و مقایسه کنیم؟

آینده پیش رو برای NFTS

افکار عمومی در مورد NFT برای بسیاری از افراد هنوز هم این است که آنها یک روند گنگ هستند که نزدیک به محو شدن است. اما واقعیت این است که علاقه به NFTS همچنان رو به رشد است: طبق روند جستجوی Google ، میزان جستجوهای حاوی اصطلاح NFT در همه زمانها قرار دارد. با این وجود ، محبوب ترین بازارهای NFT در هر blockchain در مقایسه با فعالیتی که در تابستان امسال مشاهده می شود ، خنک شده است. همانطور که قبلاً چندین بار اتفاق افتاده است ، شوق NFT ها توسط امواج می رود ، و تاکنون هر موج جدید مرتبه ای بالاتر از حد قبلی بوده است. انتظار نمی رود که این اتفاق برای همیشه ادامه یابد ، اما این احتمال بیشتر وجود دارد که علاقه به NFT ها افزایش یابد یا حداقل در صورت وجود این تقاضای خرده فروشی در سوار شود (ثبت نام های Whitelist Coinbase Marketplace در بیش از 3 متر). در حال حاضر بسیاری از این تقاضا قبلاً هرگز از Defi استفاده نکرده اند ، و باید بر موانع یادگیری حضانت و استفاده از کیف پول یا پرداخت هزینه های blockchain غلبه کنند. ما فکر می کنیم که بسیاری از کاربرانی که تاکنون برای سرمایه گذاری در ارزهای رمزنگاری شده با محیط نمودارها ، شمع ها و پایانه ها ، دلهره آور یا کسل کننده بودند ، ممکن است راه خود را توسط این مجموعه های دیجیتال هموار کنند. از این گذشته ، بیشتر کالاهایی که در "دنیای واقعی" معامله می شوند غیر قابل استفاده هستند و بخش فزاینده ای از زندگی روزمره ما بصورت آنلاین توسعه می یابد.

تجزیه و تحلیل و ایده های نشان داده شده در اینجا برای اهداف آموزشی است که هیچ چیز در اینجا نمی تواند مشاوره مالی در نظر گرفته شود و ما انتظار داریم که خوانندگان ما هنگام تصمیم گیری برای تجارت هر دارایی ، تحقیقات خود را انجام دهند.