ارز

بازار ارز بزرگترین و نقدی ترین بازار مالی در جهان است. ارزهایی مانند دلار ایالات متحده ، پوند انگلیس و تجارت یورو در بازار ارز (FX) 24 ساعت شبانه روز ، تقریباً به طور مداوم در حال نوسان نسبت به یکدیگر هستند - و چندین مسیر برای سودهای احتمالی در بازار FX وجود دارد.

چاپ واژه نامه

• کلاس دارایی: گروهی از اوراق بهادار که ویژگی های مشابهی را نشان می دهند ، به طور مشابه در بازار رفتار می کنند و تابع همان قوانین و مقررات هستند. سه کلاس اصلی دارایی شامل سهام (سهام) ، درآمد ثابت (اوراق بهادار) و معادل های نقدی (ابزارهای بازار پول) است.
• مدیران دارایی: شرکت های خدمات مالی که به نمایندگی از مشتریان خود سرمایه گذاری می کنند.
• بانک برای تسویه حساب های بین المللی: مقر آن در بازل سوئیس ، به عنوان یک بانک برای بانک های مرکزی برای تقویت همکاری های بین المللی پول و مالی فعالیت می کند.
• اوراق قرضه: ابزاری برای بدهی صادر شده توسط یک شرکت یا دولت برای جمع آوری سرمایه. اوراق قرضه تحمل بهره و قول می دهد مبلغ مشخصی از پول را در سررسید خود به علاوه بهره در فواصل زمانی معین بپردازد.
• حمل و نقل: هزینه مواضع تأمین مالی ؛نرخ بهره به دست آمده از اوراق بهادار کمتر هزینه وجوه وام گرفته شده برای خرید آنها را در اختیار داشت.
• همبستگی: یک اندازه گیری آماری در مورد چگونگی دو اوراق بهادار ، مانند سهام ، اوراق قرضه ، کالاها ، در رابطه با یکدیگر حرکت می کند.
• ریسک ارزی: نوعی ریسک که از تغییر قیمت یک ارز در برابر دیگر ناشی می شود.
• تنوع: یک روش مدیریت ریسک که طیف گسترده ای از سرمایه گذاری ها را در یک نمونه کارها مخلوط می کند. دلیل اصلی این تکنیک ادعا می کند که نمونه کارها از انواع مختلف سرمایه گذاری ، به طور متوسط بازده بالاتری خواهد داشت و ریسک کمتری نسبت به هر سرمایه گذاری فردی که در این نمونه کارها یافت می شود ، ایجاد می کند.
• سهام: مالکیت یا حقوق و منافع اختصاصی در یک شرکت - مترادف با سهام مشترک.
• دارایی های مالی: یک دارایی نامشهود که ارزش آن از یک ادعای قراردادی مانند سپرده های بانکی ، اوراق قرضه و سهام حاصل می شود.
• صندوق های پرچین: مشارکت سرمایه گذاری که با یک مدیر صندوق ازدواج می کند ، که اغلب می تواند به عنوان شریک عمومی شناخته شود و سرمایه گذاران در صندوق پرچین ، که گاهی به عنوان شرکای محدود شناخته می شوند. شرکای محدود به پول کمک می کنند و شریک عمومی آن را مطابق استراتژی صندوق مدیریت می کند.
• دارایی های غیرقانونی: دارایی یا امنیتی که به راحتی نمی توان بدون ضرر قابل توجهی در ارزش ، به صورت نقدی فروخته شد یا رد و بدل شود.
• معاملات اهرم: تجارت دارایی های مالی ، مانند سهام و ارز خارجی ، با استفاده از وجوه وام گرفته شده.
• بدهی ها: بدهی قانونی یا تعهد یک شرکت که در طول عملیات تجاری بوجود می آید.

بازارهای جهانی ارز چیست؟

ارز پول یا وسیله رسمی پرداخت در یک کشور یا منطقه را توصیف می کند. معروف ترین ارزها شامل دلار آمریکا ، یورو ، ین ژاپنی ، پوند انگلیس و فرانک سوئیس است. نمادهای ارزی برای بیشتر ارزها مانند $ ، € ، ¥ یا £ وجود دارد. با این حال ، بازارهای ارزی (FX) از کدهای ISO (سازمان بین المللی برای استاندارد سازی) برای شناسایی ارز استفاده می کنند. برخی از این کدهای ISO در نمودار زیر گنجانده شده است:

هر روز ، تریلیون دلار ارز در یک بازار بین بانکی بسیار حرفه ای تغییر می کند ، که در آن سیستم عامل های تجارت الکترونیکی معامله گران ارز را از بانک های سراسر جهان پیوند می دهند. بازارهای FX به لطف همکاری جهانی در بین معامله گران ارز ، 24 ساعت شبانه روز باز هستند. در پایان هر روز کاری در آسیا ، معامله گران مواضع ارز باز خود را به همکاران خود در اروپا منتقل می کنند ، که - در پایان روز کاری خود - مواضع باز خود را به بازرگانان ایالات متحده منتقل می کنند ، که سپس در پایان موقعیت ها را به آسیا منتقل می کننداز روز کاری آنهاو چرخه دوباره شروع می شود. این باعث می شود FX واقعاً جهانی و مایع باشد.

چه چیزی نرخ ارز بین ارزها را تعیین می کند؟

نرخ ارز ارزش نسبی یک ارز را در برابر ارز دیگر می دهد. به عنوان مثال نرخ ارز GBP/USD از دو ، نشان می دهد که یک پوند دو دلار آمریکا خریداری می کند. دلار ایالات متحده رایج ترین ارز مرجع است ، به این معنی که سایر ارزها معمولاً علیه دلار ایالات متحده نقل می شوند.

رایج ترین تئوری برای توضیح رابطه دو ارز که می توانند در ارزش تغییر کنند ، تئوری برابری قدرت خرید است که می تواند با "شاخص بزرگ مک" ایجاد شده توسط مجله اکونومیست نشان داده شود. در یک دنیای کامل ، یک Mac Big باید بدون توجه به ارز محلی ، در همه جای دنیا ارزش یکسانی داشته باشد. در یک مثال ساده ، با فرض نرخ ارز بین پوند انگلیس و دلار ایالات متحده دو و قیمت یک Mac Big Mac در ایالات متحده 2. 50 پوند است ، در صورت قدرت خرید پوند انگلیس باید 5 دلار در ایالات متحده آمریکا هزینه داشته باشد. نسبت به دلار آمریکا افزایش می یابد ، نرخ ارز باید تنظیم شود تا پوند دلار بیشتری از گذشته خریداری کند. در غیر این صورت ، مصرف کنندگان شروع به خرید کالا در کشور ارزان تر می کنند.

یک اصل مشابه هنگام نگاه کردن به پول و در نظر گرفتن بهره به عنوان قیمت پول اعمال می شود. اگر بازده واقعی (تعدیل شده برای تورم) بر روی دارایی مالی بین دو کشور متفاوت باشد ، سرمایه گذاران با بازده بالاتر به کشور می روند. برای متوقف کردن این جنبش باید نرخ بهره تغییر کند. تئوری این رابطه تئوری برابری نرخ بهره نامیده می شود.(هنگام نگاه به نرخ بهره ، تفاوت بین نرخ واقعی و نرخ اسمی مهم است ، با این تفاوت که میزان تورم را نشان می دهد. هرچه تورم مورد انتظار در یک کشور بیشتر باشد ، سرمایه گذاران جبران خسارت بیشتری هنگام سرمایه گذاری در یک ارز خاص درخواست می کنند.)

آیا تجارت ارز همیشه به اندازه امروز فعال بوده است؟

تجارت در ارزها همیشه به اندازه فعال نبوده است ، عمدتاً به این دلیل که نرخ ارز انعطاف پذیر نبوده یا "شناور رایگان" نیست ، زیرا امروزه بیشتر ارزهای عمده وجود دارد. در قرن نوزدهم ، دولت ها شروع به حمایت از ارزهای خود با ذخایر طلا کردند تا ارزش یک ارز در مقدار مشخصی از طلا ثابت شود. این برابری طلا ثبات در ارزش ارز را فراهم کرده و به مردم اعتماد به نفس می بخشد. ایالات متحده آمریکا این "استاندارد طلا" را در سال 1821 معرفی کرد و تا آغاز قرن بیستم ، مهمترین بازیکنان تجارت جهانی دنبال شده بودند.

طبق استاندارد طلا ، یک دولت یا بانک مرکزی مجبور به حفظ ذخایر طلای کافی برای مطابقت با عرضه پول در آن کشور و اطمینان از تبدیل کامل ارز در برابر طلا در همه زمان ها است. در مواقع جنگ یا بحران ، حفظ سطح کافی ذخیره طلا دشوار بود. در طول جنگ جهانی اول ، بسیاری از کشورها مجبور بودند استاندارد طلا را رها کنند. در اواخر دهه 1920 ، "استاندارد تبادل طلا" معرفی شد که به تبادل ارز محلی برای طلا یا سایر ارزهایی که هنوز از طلا حمایت می شدند ، مانند پوند انگلیس و دلار آمریکا اجازه می داد. بنابراین ، اولین "ارزهای ذخیره" متولد شدند. با این حال ، بحران اقتصادی که در سال 1929 آغاز شد ، تلفات خود را به همراه داشت. در سال 1931 ، ایالات متحده استاندارد طلا را به حالت تعلیق درآورد و بسیاری از کشورهای دیگر نیز دنبال کردند.

در پایان جنگ جهانی دوم ، سیستم دیگری از نرخ ارز ثابت - اما قابل تنظیم - با توافق برتون وودز در بین 40 کشور توسعه یافت ، که ارزهای آنها را به دلار آمریکا گره زد. در عوض ، ایالات متحده موافقت کرد که یک استاندارد طلا را حفظ کند. برتون وودز در دهه 1970 پس از آنکه ایالات متحده از استاندارد طلا دست کشید ، رها شد.

نرخ ارز ثابت امروز وجود دارد. یوان چینی ، که به دلار آمریکا چسبیده است ، یکی از برجسته ترین نمونه ها است. اما بیشتر اقتصادهای مهم امروزه ارزهای شناور آزاد دارند و اجازه می دهند نرخ ارز با تحولات اقتصادی و بازار تنظیم شود. ظهور ارزهای شناور اغلب برای بهبود ثبات مالی در سراسر جهان اعتبار می یابد. در بسیاری از کشورها ، یک بانک مرکزی مستقل ، مانند فدرال رزرو ایالات متحده یا بانک انگلیس ، از ثبات ارز کشور مراقبت می کند.

کشورهایی که اکنون اتحادیه پولی اروپا در طی چندین دهه توافق کرده اند تا یک منطقه اقتصادی مشترک با یک ارز مشترک ایجاد کنند. در ژانویه 1999 ، نرخ ارز برای ارز جدید ، یورو ، برای 11 کشور شرکت کننده تعیین شد. یورو زندگی خود را به عنوان یک ارز حسابداری قبل از سکه های یورو آغاز کرد و یادداشت های جایگزین ارزهای ملی ، از جمله دویچه مارک و فرانسوی فرانسه ، در سال 2002میزان متفاوتی از توسعه اقتصادی در کشورهای منطقه یورو را در نظر بگیرید.

بازیکنان بازار FX چه کسانی هستند؟

تأثیر بازیکنان در بازار FX طی این سالها تغییر کرده است. به طور سنتی ، مهمترین بازیکنان در بازارهای FX واردکنندگان و صادرکنندگان کالاها ، تجارت ارز از طریق بانک ها بودند. بنابراین تجارت بین المللی عامل اصلی عرضه و تقاضا برای ارزها بود. تجارت هنوز از طریق تجارت و به طور غیرمستقیم از طریق جنبش های بازار که از داده های رسمی تجارت بین المللی و جریان سرمایه گذاری پیروی می کنند ، به طور مستقیم از طریق تجارت و به طور غیرمستقیم تأثیر می گذارد. اما با گذشت زمان ، اهمیت تجارت کاهش یافته است زیرا سرمایه گذاران مالی در بازارهای FX به طور فزاینده ای فعال شده اند.

نیروی محرکه این انتقال به بازاری تحت سلطه سرمایه گذاران ، جستجوی فرصت های سرمایه گذاری سودآور در مرزها بود. به عنوان مثال ، یک سرمایه گذار انگلیسی که در حال خرید سهام در ایالات متحده است ، با نگه داشتن سهام به دلار آمریکا ، ریسک ارزی را به خود می گیرد. سرمایه گذار ممکن است بخواهد این خطر را در تلاش برای عایق بندی سود از تأثیر هرگونه حرکات جانبی در نرخ ارز ، محافظت کند.

در سالهای اخیر ، سرمایه گذاران ارزها را به عنوان یک کلاس دارایی مجزا و به طور بالقوه یک منبع درآمد اضافی کشف کردند. بازده پایین در کلاسهای دارایی سنتی ، مانند سهام و اوراق قرضه ، و عدم تطابق بین دارایی ها و بدهی های آینده صندوق های بازنشستگی باعث شد تا سرمایه گذاران به دنبال منابع جدید و غیر مرتبط با بازده باشند. ارزها می توانند نه تنها متنوع سازی بلکه پتانسیل بازده اضافی را به دلیل ناکارآمدی در بازار FX ارائه دهند.

موسسات مالی به بزرگترین بازیکنان بازار FX تبدیل شده اند. طبق اعلام بانک برای تسویه حساب های بین المللی ، تقریباً نیمی از گردش مالی FX را تشکیل می دهد ، اما بیشترین رشد مشارکت از سایر موسسات مالی حاصل می شود. از جمله شرکت های بیمه ، صندوق های بازنشستگی ، صندوق های تامینی ، مدیران دارایی و بیشتر از همه بانک های مرکزی.

چگونه می توان روی ارزها سرمایه گذاری کرد؟

اگرچه ارزها یک کلاس دارایی محسوب می شوند ، یک سرمایه گذار نمی تواند به سادگی در یک ارز سرمایه گذاری کند. یک سرمایه گذاری نیاز به مشاهده در مورد ارزش یک ارز نسبت به دیگری دارد ، مانند دلار آمریکا نسبت به یورو.

بسیاری از شرکت های جهانی و شرکت های مدیریت سرمایه گذاری از بازارهای FX برای محافظت از قرار گرفتن در معرض ارز خود استفاده می کنند. سرمایه گذاران که به دنبال سود از طریق بازارهای FX هستند می توانند از رویکردهای مختلفی برای سرمایه گذاری در ارز استفاده کنند. در میان اینها ، "تجارت حمل" بیشترین عناوین را ایجاد کرده است. رویکرد حمل همچنین به عنوان تعصب نرخ رو به جلو شناخته می شود ، به دنبال استفاده از سطح مختلف نرخ بهره در دو کشور است. در ساده ترین شکل خود ، یک سرمایه گذار با پول کم نرخ با بهره کم وام می گیرد و در تلاش برای سودآوری از اختلاف نرخ بهره ، سرمایه گذاری می کند. تجارت حمل و نقل سرمایه گذاران را در معرض این خطر قرار می دهد که نرخ ارز می تواند به طور منفی و غیر منتظره ای حرکت کند ، و حتی پتانسیل سود را از بین ببرد یا حتی از بین ببرد.

رویکرد "اساسی" یکی از متداول ترین رویکردهای موجود در بازار FX است. شرکت ها و سرمایه گذاران غالباً اصول را تجزیه و تحلیل می کنند ، مانند رشد اقتصادی ، سیاست اقتصادی و کسری بودجه ملی و مازاد ، سعی می کنند ارزش منصفانه یک ارز را شناسایی کنند و پیش بینی کنند که چگونه نرخ ارز حرکت خواهد کرد. با قرار گرفتن مستقیم در برابر ارزها از این طریق ، سرمایه گذاران در صورت عدم صحیح بودن تجزیه و تحلیل آنها ، خطر از دست دادن بخشی یا تمام سرمایه گذاری خود را در نظر می گیرند.

خطرات چیست؟

خطرات زیادی در ارتباط با تجارت FX وجود دارد. حرکات ارزی می تواند بی ثبات باشد و تحت تأثیر وقایع اقتصادی و سیاسی داخلی و بین المللی قرار خواهد گرفت. نوسانات کشورهای مختلف بسته به شرایط اقتصادی و سیاسی یک کشور و ماهیت رژیم ارزی آن نیز متفاوت خواهد بود. حتی ارزهایی که به دیگری متصل می شوند-و به همین دلیل نوسانات روزانه کمتری را نشان می دهند-در صورتی که سطحی که ارز در آن تغییر می کند ، در معرض خطر حرکات بزرگ قرار دارد. این خطرات با استفاده از معاملات اهرمی تقویت می شود ، جایی که هزینه اولیه کمی می تواند منجر به خسارات قابل توجهی شود.

افشای

این ماده فقط برای اهداف اطلاعاتی توزیع شده است و نباید به عنوان مشاوره سرمایه گذاری یا توصیه ای از امنیت ، استراتژی یا محصول سرمایه گذاری خاص در نظر گرفته شود. سرمایه گذاران باید قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری با متخصص سرمایه گذاری خود مشورت کنند. اطلاعات موجود در اینجا از منابعی که گمان می رود قابل اعتماد باشد ، اما تضمین نشده است.

PIMCO فقط به مؤسسات و سرمایه گذاران واجد شرایط خدمات ارائه می دهد. این پیشنهادی برای هیچ شخص در هر حوزه قضایی نیست که غیرقانونی یا غیرمجاز باشد.|شرکت مدیریت سرمایه گذاری اقیانوس آرام LLC ، 650 Newport Center Drive ، Newport Beach ، CA 92660 توسط کمیسیون اوراق بهادار و بورس ایالات متحده تنظیم می شود.|Pimco Investments LLC ، توزیع کننده ایالات متحده ، 1633 برادوی ، نیویورک ، نیویورک ، 10019 یک شرکت PIMCO است.|Pimco Europe Ltd (شرکت شماره 2604517) ، Pimco Europe ، Ltd Amsterdam (شماره 24319743) و Pimco Europe Ltd - ایتالیا (شرکت شماره 07533910969) توسط اداره امور مالی مجاز و تنظیم می شود (25 کول North Colondade ، North Colondade ،Canary Wharf ، London E14 5HS) در ایالات متحده آمریکا شاخه های آمستردام و ایتالیا به ترتیب توسط AFM و Consob مطابق ماده 27 قانون مالی تلفیقی ایتالیا تنظیم می شوند. خدمات و محصولات PIMCO Europe Ltd فقط در دسترس مشتریان حرفه ای است که در کتابچه راهنمای اداره رفتار مالی تعریف شده است و در دسترس سرمایه گذاران انفرادی نیست ، که نباید به این ارتباط اعتماد کنند.|Pimco Deutschland GmbH (شرکت شماره 192083 ، Seidlstr. 24-24a ، 80335 مونیخ ، آلمان) توسط سازمان نظارت مالی فدرال آلمان (BAFIN) مجاز و تنظیم شده است (ماری-کوری-خیابان 24-28 ، 60439 Frankfurt Am Main)در آلمان مطابق با بند 32 قانون بانکی آلمان (KWG). خدمات و محصولات ارائه شده توسط PIMCO Deutschland GMBH فقط در دسترس مشتریان حرفه ای است که در بخش 31A پاراگراف تعریف شده است. 2 قانون تجارت اوراق بهادار آلمان (WPHG). آنها در دسترس سرمایه گذاران انفرادی نیستند ، که نباید به این ارتباط اعتماد کنند.|Pimco (Schweiz) GmbH (ثبت شده در سوئیس ، شرکت شماره CH-020. 4. 038. 582-2) ، Brandschenkestrasse 41 ، 8002 زوریخ ، سوئیس ، تلفن: + 41 44 512 49 10. خدمات و محصولات ارائه شده توسط Pimco (Schweiz) Gmbhhدر دسترس سرمایه گذاران انفرادی نیست ، که نباید به این ارتباطات اعتماد کنند بلکه با مشاور مالی آنها تماس بگیرند.|Pimco Asia Pte Ltd (501 Orchard Road #09-03 ، Wheelock Place ، Singapore 238880 ، ثبت نام شماره 199804652K) توسط مرجع پولی سنگاپور به عنوان دارنده مجوز خدمات بازارهای سرمایه و یک مشاور مالی معاف تنظیم می شود. خدمات مدیریت دارایی و محصولات سرمایه گذاری در دسترس افرادی نیست که ارائه چنین خدمات و محصولات غیرمجاز باشد.|Pimco Asia Limited (سوئیت 2201 ، طبقه 22 ، دو مرکز مالی بین المللی ، شماره

8 خیابان مالی ، مرکزی ، هنگ کنگ) توسط کمیسیون اوراق بهادار و آتی برای انواع 1 ، 4 و 9 فعالیت تنظیم شده تحت آیین نامه اوراق بهادار و آتی مجوز دارد. خدمات مدیریت دارایی و محصولات سرمایه گذاری در دسترس افرادی نیست که ارائه چنین خدمات و محصولات غیرمجاز باشد.|PIMCO AUSTRALA PTY LTD ABN 54 084 280 508 ، AFSL 246862 (PIMCO استرالیا) محصولات و خدمات را به مشتریان عمده فروشی و خرده فروشی ارائه می دهد ، همانطور که در قانون شرکت ها 2001 تعریف شده است (محدود به مشاوره عمومی محصولات مالی در مورد مشتریان خرده فروشی). این ارتباط فقط بدون در نظر گرفتن اهداف ، وضعیت مالی یا نیازهای سرمایه گذاران خاص ، فقط برای اطلاعات عمومی ارائه می شود.|Pimco Japan Ltd (Toranomon Towers Office 18F ، 4-1-28 ، Toranomon ، Minato-Ku ، توکیو ، ژاپن 105-0001) شماره ثبت نام مشاغل مالی مدیر دفتر مالی محلی کانتو (شرکت ابزارهای مالی) شماره 382 است. PIMCOژاپن با مسئولیت محدود عضو انجمن مشاوران سرمایه گذاری ژاپن و انجمن اعتماد سرمایه گذاری ، ژاپن است. محصولات و خدمات مدیریت سرمایه گذاری ارائه شده توسط Pimco Japan Ltd فقط در صلاحیت مربوطه به افراد ارائه می شود و در دسترس افرادی نیست که ارائه چنین محصولات یا خدمات غیرمجاز باشد. ارزیابی دارایی ها بر اساس قیمت اوراق بهادار و ارزش معاملات مشتق در نمونه کارها ، شرایط بازار ، نرخ بهره و ریسک اعتباری از جمله دیگر نوسان خواهد داشت. سرمایه گذاری در دارایی های ارزی ارزی تحت تأثیر نرخ ارز خارجی قرار می گیرد. هیچ تضمینی وجود ندارد که مبلغ اصلی سرمایه گذاری حفظ شود ، یا اینکه بازده خاصی محقق می شود. این سرمایه گذاری می تواند ضرر داشته باشد. تمام سود و ضرر و زیان به سرمایه گذار وارد می شود. مبالغ ، حداکثر مبلغ و روشهای محاسبه هر نوع هزینه و هزینه و مبلغ کل آنها بسته به استراتژی سرمایه گذاری ، وضعیت عملکرد سرمایه گذاری ، دوره مدیریت و مانده دارایی های برجسته و در نتیجه چنین هزینه ها و هزینه ها قابل تعیین است. چهارم اینجا|PIMCO CANADA CORP. (199 Bay Street ، Suite 2050 ، ایستگاه Commerce Court ، P. O. Box 363 ، Toronto ، ON ، M5L 1G2) خدمات و محصولات فقط در استان ها یا سرزمین های کانادا و فقط از طریق نمایندگی های مجاز برای این منظور ممکن است در دسترس باشند.|Pimco آمریکای لاتین edifício Inteacional Rio Praia do Flamengo ، 154 1o Andar ، Rio de Janeiro-RJ Brasil 22210-906.|هیچ بخشی از این نشریه به هر شکلی قابل بازتولید نیست ، یا در هر انتشار دیگری ، بدون اجازه کتبی ، به آنها اشاره می شود. PIMCO یک علامت تجاری از Allianz Asset Management of America L. P. در ایالات متحده و در سراسر جهان است.© 2016 ، Pimco.

• بینش
• تفسیر اقتصادی و بازار
• دیدگاه
• آموزش و تحقیقات
• وبلاگ