آیا کانادایی ها میلیارد ها دلار در ETF های ارزی هدر می دهند؟

این مقاله بیش از 2 سال پیش منتشر شد. برخی از اطلاعات ممکن است دیگر جاری نباشد.

اشتراک گذاری علامت لطفاً برای نشانه گذاری این داستان وارد شوید. ورود به سیستم حساب رایگان

در 12 اکتبر 2019 ، الیود کیپچوگ اولین مردی شد که در کمتر از دو ساعت 26. 2 مایل را طی کرد. او به طور متوسط 4 دقیقه 35 ثانیه در هر مایل سوزناک بود. آقای Kipchoge یک جفت بحث برانگیز از کفش های نایک (از زمان ممنوعیت رقابت) پوشید ، که به هر قدم گزاف گویی اضافی می بخشد.

نوآوری نیز به سرمایه گذاران کمک می کند. به عنوان مثال ، تعداد کمتری از مردم ، بودجه متقابل با هزینه بالا و با مدیریت فعال خریداری می کنند. ETF های کم هزینه گزینه به مراتب بهتری را ارائه می دهند. اما گاهی اوقات ، تلاش برای نوآوری می تواند ما را در چکمه های پیاده روی اجرا کند. این مورد در مورد ETF های بازار سهام با ارزش ارز است.

آنها برای صاف کردن نوسانات ارزی طراحی شده اند. این یک زمین جذاب استبه عنوان مثال ، فرض کنید شاخص S& P 500 سهام ایالات متحده در سال 5 درصد افزایش می یابد ، که به دلار آمریکا اندازه گیری می شود. اگر دلار کانادا در آن سال 5 درصد در برابر دلار ایالات متحده افزایش یابد ، یک سرمایه گذار در یک وانیل S& P 500 ETF ساده ، از نظر کانادایی-دلار ، یک سکه درست نمی کند. اما اگر شخصی در S& P 500 ETF با ارزی سرمایه گذاری می شد ، اگر شاخص ایالات متحده 5 درصد به دست آورد ، 5 درصد به دلار کانادا درآمد کسب می کردند.

حداقل ، این نظریه است. اما مشکلاتی وجود دارد: اول ، نوسانات ارزی همیشه بد نیست. به عنوان مثال ، اگر شاخص ایالات متحده 5 درصد افزایش یابد (دوباره ، به دلار آمریکا) و دلار کانادا 5 درصد کاهش می یابد ، یک سرمایه گذار در شاخص S& P 500 غیرقانونی با ارزش 10 درصد ، به دلار کانادایی درآمد دارد.

هیچ کس نمی تواند با هر میزان از دقت ، چگونگی حرکت ارزها را پیش بینی کند. به همین دلیل است که سرمایه گذاران هوشمند اوراق بهادار متنوع جهانی ETF های غیر ارزی را ایجاد می کنند. طرفداران محصولات ارزی می گویند که باعث کاهش نوسانات می شوند. با این حال ، یک مطالعه پیشتاز 2018 در غیر این صورت می گوید. در یک سبد جهانی متنوع از ETF ، آنها اغلب نوسانات را افزایش می دهند.

ریموند کرژرو ، مدیر تحقیقات در PWL Capital ، می گوید وجوه با ارزی نیز هزینه های داخلی بالایی دارد که به عملکردهای سرمایه گذاری آسیب می رساند. وی بازده شاخص های Hedged S& P 500 را بین سالهای 2006 تا 2009 بررسی کرد. این بودجه به معنای آینه کاری از شاخصی بود که آنها ردیابی می کردند ، اما آنها به طور متوسط 1. 49 درصد در سال تاخیر می کردند. ISHARES COREN S& P 500 شاخص ارزی (XSP) حدود 5 میلیارد دلار تحت مدیریت است. عملکرد آن به دلار کانادا پس از هزینه های مدیریت ، به منظور مطابقت با عملکرد شاخص در دلار آمریکا طراحی شده است - اما نزدیک نشده است.

به گفته مورنینگستار ، S& P 500 به طور متوسط بازده سالانه 9. 04 درصد از ژانویه 2005 تا 31 دسامبر 2019 را به دست آورد. فقط 7. 33 درصداین شاخص را که قرار بود سالانه 1. 71 درصد در سال دنبال کند ، عقب مانده است. S& P 500 ETF (VSP) با ارزش ارزی پیشتاز بین ژانویه ، 2014 و 31 دسامبر 2019 کار بهتری انجام داد. به ترتیب ، به ترتیب ، یک سال.

مقاله آقای کرزیرو توضیح می دهد که چگونه قرار است حمایت از ارز کار کند - و چگونه شکست می خورد. یک صندوق S& P 500 را به دلار کانادا اختصاص دهید: فرض کنید که 100 میلیون دلار دارایی تحت مدیریت دارد. در ابتدای ماه ، 100 میلیون دلار در ایالات متحده S& P 500 طولانی خواهد بود. در همان زمان ، 100 میلیون دلار در قراردادهای خارجی در مقابل دلار کانادا کوتاه خواهد بود.

اگر شاخص ایالات متحده در آن ماه 3 درصد به دست آورد ، 103 میلیون دلار طولانی خواهد بود. به این دلیل است که افزایش 3 درصدی در بازار ایالات متحده 100 میلیون دلار به 103 میلیون دلار آمریکا تبدیل می شود. اما 100 میلیون دلار آمریکا به عنوان پرچین ارز کوتاه بود. این باعث می شود 3 میلیون دلار در معرض دید و غیرقانونی قرار بگیرد. اگر دلار ایالات متحده کاهش یابد ، 3 میلیون دلار دلار آمریکا کم ارزش خواهد بود.

بیشتر موسسات مالی یک بار در ماه یکبار محافظت خود را تنظیم می کنند. در نتیجه ، برخی از دارایی ها بر اساس نوسانات ارزی همیشه مورد کمبود یا بیش از حد قرار می گیرند. به عنوان مثال ، اگر S& P 500 در طی یک ماه پول خود را از دست داد ، پس از آن صندوق بیش از حد می شود.

با استفاده از ارقام فوق ، اگر موقعیت طولانی 100 میلیون دلاری 3 درصد به 97 میلیون دلار کاهش یابد ، این صندوق با 3 میلیون دلار بیش از حد می شود-آن را در معرض ضررهای احتمالی حرکات ارز قرار می دهد. به همین دلیل است که هدر دادن ارز به قول خود عمل نمی کند.

موسسات مالی همچنین برای جابجایی ارز به اطراف پرداخت می کنند. هرچه معاملات بیشتری انجام دهند ، هزینه ها نیز بیشتر می شوند. غرفه مبادله ارز فرودگاه را در نظر بگیرید. به شرکت کننده 10 دلار کانادایی بدهید و دلار آمریکا بخواهید. پس از دریافت پول خود ، به حضار بگویید که نظر خود را تغییر داده اید و می خواهید 10 دلار کانادایی خود را پس بگیرید. شما رد خواهید شدموسسات بزرگ گسترش ارزهای کمتری را پرداخت می کنند ، اما هنوز هم آنها را پرداخت می کنند. این همچنین باعث کاهش بازده ETF های ارزی می شود.

خوشبختانه ، راه حل های ساده تر سرمایه گذاران را بیشتر می کند. اگر می خواهید S& P 500 را ردیابی کنید ، می توانید Ishares Core S& P 500 Index ETF (XUS) یا S& P 500 Index ETF (VFV) را انتخاب کنید. اگر می خواهید حتی در معرض سهام ایالات متحده قرار بگیرید ، می توانید Ishares Core S& P ایالات متحده کل بازار ETF (XUU) یا کل بازار ایالات متحده آمریکا ETF (VUN) را خریداری کنید.

BMO ، Ishares و Vanguard همچنین چندین ETF همه در یک نمونه کارها را ارائه می دهند که شامل سهام کانادا و ETF های اوراق بهادار ، و همچنین ETF های سهام ایالات متحده و بین المللی است-هیچکدام از آنها با ارز استفاده نمی شود.

از این گذشته ، شما نباید یک ماراتن را در یک جفت چکمه پیاده روی اجرا کنید.