خرید اهرم چیست؟در اینجا راهنمایی برای کمک به شما در یادگیری بیشتر وجود دارد

تکنیک خرید اهرم (LBO) اغلب توسط مشاوران مالی و برنامه ریزان برای کمک به شرکت ها در انجام خرید بزرگ استفاده می شود. بنابراین واقعاً خرید اهرم چیست؟در امور مالی شرکت ، به یک معامله تجاری اشاره دارد که در آن منبع اصلی تأمین مالی برای خرید یک شرکت بدهی (اوراق قرضه یا وام) برای هزینه های کسب است. LBO نسبت بدهی به سهام 90:10 دارد و از دیدگاه یک کارآفرین یکی از بهترین سناریوهای خرید به حساب می آید. بیایید در مورد نحوه کار LBO ها و همچنین جوانب مثبت و منفی آنها اطلاعات بیشتری کسب کنیم.

خریدهای اهرمی چگونه کار می کنند

در LBO ، یک تجارت سعی می کند با وام گرفتن مبلغ قابل توجهی برای تأمین مالی کسب و کار ، تجارت دیگری را بدست آورد. سپس ، شركتكاركننده اوراق قرضه علیه دارایی های ترکیبی دو شركت را صادر می كند ، به این معنی كه از دارایی های شركت خریداری شده می توان به عنوان وثیقه در برابر آن استفاده كرد.

نمونه هایی از خرید اهرم

کسب 2006 بیمارستان Corp. of America (HCA) توسط Kohlberg Kravis Roberts & Co. (KKR) ، Bain & Co. و Merrill Lynch یکی از بزرگترین خریدهای اهرمی در تاریخ بود. HCA توسط سه شرکت در حدود 33 میلیارد دلار ارزش داشت.

اگرچه تعداد تملک های بزرگ پس از این رویداد کاهش یافته است ، LBO های در مقیاس بزرگ در طول بیماری همه گیر Covid-19 دوباره تجدید حیات کردند. در سال 2021 ، گروهی از سرمایه گذاران به سرپرستی گروه Blackstone از تصرف اهرم Medline خبر دادند و 30 میلیارد دلار ارزش گذاری را برای سازنده تجهیزات پزشکی قرار دادند.

مزایا و مضرات خریدهای اهرمی چیست؟

مزایای

1. کنترل بهتر: کارآفرینان پس از جابجایی از مالکیت عمومی به خصوصی ، فرصتی برای سازماندهی مجدد ساختار و فعالیتهای سازمانی دارند. این به آنها اجازه می دهد تا شانس موفقیت خود را تقویت کرده و کنترل بهتری کسب کنند.
2. سود مالی: از آنجا که خریداران مجبور نیستند بخش عمده ای از پول خود را در یک سناریوی خرید اهرمی سرمایه گذاری کنند ، در صورت تولید شرکت خریداری شده به اندازه کافی ، سودهای مالی بالایی را به دست می آورند.
3. شانس زنده ماندن: با استفاده از رویکرد LBO ، یک شرکت خریدار می تواند یک شرکت را که پس از خسارات وارده عظیم تعطیل می شود ، نجات دهد و فرصتی برای زنده ماندن آن را فراهم کند.

معایب

1. کاهش روحیه کارکنان: بعضی اوقات کارمندان شرکت اکتسابی با چشم انداز رهبری جدید مطابقت ندارند. در حقیقت ، این یک محیط کار خصمانه ایجاد می کند و روحیه کارکنان را کاهش می دهد.
2. ریسک ورشکستگی: اگر شرکت سرمایه گذار نتواند بدهی ها را پرداخت کند ، ورشکستگی به یک خطر احتمالی تبدیل می شود.
3. اخراج: شرکت خریدار برای چرخاندن شرکت خریداری شده مجبور است استراتژی های تهاجمی کاهش هزینه را اتخاذ کند. علاوه بر این ، این در نهایت منجر به اخراج کارمندان می شود.

چرا LBO رخ می دهد؟

پس از درک اینکه خرید اهرم و جوانب مثبت و منفی آن چیست ، بگذارید به دلایل اصلی وقوع چنین خریدها بپردازیم.

1. برای ایجاد یک شرکت دولتی خصوصی

اگر یک تجارت به صورت عمومی معامله شود ، صاحبان می توانند از یک خرید اهرمی برای انتقال سهام عمومی به یک سرمایه گذار خصوصی استفاده کنند. علاوه بر این ، سرمایه گذاران سپس همه یا بخش قابل توجهی از تجارت را در اختیار دارند و خود تعهدات مربوط به بدهی را نیز به عهده می گیرند.

2. برای شکستن یک کنگلومرا بزرگ

تاکتیک های بهره وری توسط بسیاری از صاحبان مشاغل برای افزایش سودآوری و بازاریابی شرکت های خود به کار گرفته شده است. با این حال ، برخی از مشاغل به قدری عظیم رشد می کنند که برای یک خریدار سودمند است که از LBO استفاده کند تا کنگلومرا بزرگ را به تعدادی از شرکت های کوچکتر تقسیم کند تا کارایی و عملکرد را افزایش دهد.

3. برای بهبود عملکرد یک شرکت

اگر شرکت های آنها تحت تأثیر قرار بگیرند ، خرید اهرم ممکن است یک انتخاب محتاطانه برای صاحبان مشاغل باشد. علاوه بر این ، شرکت سرمایه گذار بدهی را به این امید که با نگه داشتن مشاغل برای یک دوره از پیش تعیین شده ، ارزش آن افزایش می یابد ، به آنها این امکان را می دهد تا بدهی را بپردازند و سود خود را بدست آورند.

4- برای به دست آوردن یک شرکت رقیب

یکی دیگر از دلایل مهم LBO زمانی است که یک تجارت کوچکتر به دنبال دستیابی به یک رقیب بزرگتر است. در نتیجه ، تجارت کوچکتر می تواند به طور قابل توجهی گسترش یابد ، مشتری های جدید را به سرعت و به سرعت مقیاس می کنند. معمولاً شرکت خرید کارمندان کلیدی را حفظ می کند ، بنابراین شرکت خریداری شده نیازی به نگرانی در مورد اخراج ندارد.

انواع خرید اهرم

1. برنامه بازپرداخت

در این نوع ، یک شرکت سهام خصوصی (PE) از خرید اهرم استفاده می کند. براساس این ، شرکت PE سهام ممتاز یک شرکت دولتی را با استفاده از وام های بانکی خریداری می کند و آنها را خصوصی می کند. در پایان ، آنها تجارت را مجدداً بسته بندی می کنند و مالکیت را از طریق یک پیشنهاد عمومی عمومی (IPO) می فروشند.

2. برنامه تقسیم

برنامه تقسیم شده باعث شده است که شرکت خریدار شرکت خریداری شده را به قطعات کوچک بشکند و هر یک را به بالاترین پیشنهاد دهنده به طور جداگانه به فروش می رساند. این نوع معاملات اغلب منجر به ضرر شغلی می شود زیرا کل سازمان با استفاده از این استراتژی بازسازی می شود.

3. طرح نمونه کارها

این طرح به منظور بهره مندی از همه شرکت کنندگان ، از جمله کارمندان ، مدیریت و شرکت خریدار است. براساس این ، شرکت خریدار یکی از شرکت های رقیب را خریداری می کند. این نوع LBO منجر به افزایش قیمت سهام و گسترش شرکت در ابعاد جدید با کمک ارتفاع همسالان می شود.

خطرات خرید اهرم چیست؟

برخی از رایج ترین خطرات متصل به LBO ها عبارتند از:

خطر نرخ بهره

نرخ بهره در این نوع ترتیب مالی غالباً زیاد است. از این رو ، اگر برنامه بهره و اصلی پرداخت به موقع تکمیل نشود ، ممکن است تجارت ورشکسته شود. در حقیقت ، در صورت وجود نرخ تورم و بدهی متغیر ، ممکن است به طور ناگهانی افزایش یابد. برای جلوگیری از عواقب وخیم ، شرکت ها باید فقط تحت شرایط اعتباری و نرخ بهره سرمایه گذاری کنند تا LBO موفق شود.

خطر تجاری

در صورت مواجهه با یک حادثه پیش بینی نشده ، یک شرکت به راحتی می تواند ورشکسته شود یا قادر به پرداخت طلبکاران نباشد یا قادر به پرداخت بدهی های لازم نیست. برای جلوگیری از چنین شرایطی ، مشاغل باید برنامه ریزان مالی را استخدام کنند تا استراتژی های مؤثر ایجاد کنند که چنین مواردی را برطرف کند.

چه نوع شرکت هایی برای LBO جذاب هستند؟

بنگاههای PE به جای نوآوری در حال ظهور یا مشاغل سوداگرانه ، شرکت های بالغ را در صنایع مستقر برای LBO هدف قرار می دهند. شرکت های خریدار می خواهند سود را به حداکثر برسانند ، از این رو سعی می کنند در شرکتی سرمایه گذاری کنند که دارای جریان نقدی عملیاتی مداوم ، خطوط تولید خوب ، تیم های مدیریتی مؤثر و گزینه های خروج کارآمد باشد.

خریدهای اهرمی یک روش اثبات شده برای شرکتهای ذیصلاح با برنامه های استراتژیک قوی برای به دست آوردن شرکت های کم تحرک است. علیرغم اینکه یک تاکتیک تهاجمی به دست می آید ، سرمایه گذاران علاقه LBO به دلیل پتانسیل زیاد تولید نقدی خود. اگر متعلق به بخش مالی هستید یا آرزو می کنید که بخشی از آن باشید ، می توانید از طریق دوره های آنلاین Emeritus در امور مالی اطلاعات بیشتری در مورد چنین مفاهیمی کسب کنید. اینها به شما کمک می کند تا به مفاهیم کلیدی مالی و تفاوت های ظریف تجارت کمک کنید تا به شما در پیشرفت در حرفه خود در این بخش کمک کند.

توسط روپام دب

برای ما در content@emeritus. org برای ما بنویسید