ساختار سرمایه

اساسی ترین و عملی ترین چیز مورد نیاز برای راه اندازی یک شرکت چیست؟بله ، این پول است. سرمایه صندوق مورد نیاز برای شروع فعالیت های هر مشاغل است. این پایه و اساس تأمین مالی تجارت است. ساختار سرمایه ای است که یک شرکت با استفاده از منابع مختلف وجوه ، عملکرد و رشد کلی خود را تأمین می کند.

جدول محتویات

فیلم های پیشنهادی

ساختار سرمایه

از دیدگاه فنی ، ساختار سرمایه تعادل دقیق بین عدالت و بدهی است که یک تجارت برای تأمین مالی دارایی های خود ، عملیات روزانه و رشد آینده استفاده می کند. ساختار سرمایه ترکیبی بین وجوه مالک و وجوه وام گرفته شده است.

• وجوه = وجوه مالک + وجوه وام گرفته شده.
• صندوق های مالک = سرمایه سهام سهام + سرمایه گذاری سهم اولویت + ذخایر و مازاد + درآمد حفظ شده = حقوق صاحبان سهام
• صندوق های وام گرفته شده = وام + بدهی + سپرده های عمومی = بدهی

به طور خلاصه ، ساختار سرمایه ترکیبی از منابع بلند مدت بودجه است. ساختار سرمایه بهینه است که نسبت بدهی و حقوق صاحبان سهام ارزش سهم سهام شرکت را به حداکثر برساند. با این حال ، شرکتی که به شدت با بدهی تأمین می شود ، ساختار سرمایه تهاجمی دارد و خطر بیشتری را برای سرمایه گذاران ایجاد می کند. با این حال ، این خطر ممکن است منبع اصلی رشد شرکت باشد.

بدهی در مقابل حقوق صاحبان سهام

هزینه بدهی پایین تر از هزینه سهام است اما بدهی از حقوق صاحبان سهام خطرناک تر است. دلایل این امر است

• وام دهنده سود و بازپرداخت سرمایه را به دست می آورد.
• بهره بدهی یک هزینه کسر مالیاتی است ، بنابراین بدهی مالیاتی برای یک تجارت را کاهش می دهد در حالی که سود سهام پس از مالیات از سود پرداخت می شود.

بدهی برای تجارت خطرناک تر است زیرا این امر به ریسک مالی با یک تجارت می افزاید. هرگونه عدم موفقیت با مراجعه به پرداخت بهره یا بازپرداخت مبلغ اصلی ممکن است منجر به انحلال شرکت شود.

مباحث بیشتری را تحت مدیریت مالی مرور کنید

• معنی امور مالی تجارت
• مدیریت مالی و اهداف مدیریت مالی
• برنامه ریزی مالی
• تصمیم گیری در زمینه تأمین مالی

اهرم مالی

نسبت بدهی در کل سرمایه یک شرکت ، اهرم مالی یا سرمایه گذاری سرمایه نامیده می شود. هنگامی که بدهی کلی در بنگاه افزایش می یابد ، هزینه وجوه کاهش می یابد زیرا بدهی منبع ارزان تری از بودجه است.

هنگامی که نسبت بدهی در کل سرمایه زیاد باشد ، این شرکت به عنوان شرکت بسیار اهرمی خوانده می شود اما وقتی نسبت بدهی در کل سرمایه کمتر باشد ، شرکت به شرکت کم اهرم گفته می شود.

عوامل مؤثر بر ساختار سرمایه

1] موقعیت جریان نقدی

توانایی یک شرکت برای پرداخت هزینه ها و وام ها ظرفیت بدهی را تعیین می کند. برخی از شرکت ها در محیط های مالی ناپایدار فعالیت می کنند که بر توانایی آنها برای انجام تعهدات مالی تأثیر می گذارد. اگر شرکت دارای وضعیت جریان نقد روان باشد، ممکن است از طریق انتشار بدهی ها وجوه جمع آوری کند، زیرا قرار است پس از مدتی بازپرداخت شود.

باید تعهدات پرداخت ثابت را در رابطه با

• عملیات عادی کسب و کار
• سرمایه گذاری در دارایی های ثابت
• انجام تعهدات خدمات بدهی و همچنین ارائه یک دوره حائل کافی

2] نسبت پوشش بهره

نسبت پوشش بهره تعداد دفعاتی است که سود قبل از بهره و مالیات یک شرکت تعهد بهره را پوشش می دهد. نسبت پوشش با بهره بالا نشان می دهد که شرکت می تواند وجوه قرض گرفته بیشتری داشته باشد.

نسبت پوشش بهره (ICR) = سود قبل از بهره و مالیات (EBIT) / بهره.

3] کنترل

مسائل عمومی به اعتبار شرکت آسیب می زند و آن را در برابر تصاحب آسیب پذیر می کند. بدهی به طور کلی هزینه ای برای کاهش کنترل ندارد. برای کنترل، شرکت باید بدهی صادر کند. بنابراین مبارزه دائمی بر سر این است که آیا کنترل را کنار بگذاریم یا برای سرمایه بیشتر بپردازیم.

4] بازگشت سرمایه

اگر بازده سرمایه گذاری بالاتر از نرخ بهره بدهی باشد، تامین مالی از طریق وجوه قرض گرفته شده برای یک شرکت سودمند خواهد بود. اما اگر بازده نامشخص است و شرکت مطمئن نیست که آیا می تواند هزینه ثابت بهره را پوشش دهد، باید سهام را انتخاب کند.

5] هزینه شناور

هنگام انتخاب منابع مالی، هزینه شناورسازی باید درک شود. هزینه انتشار عمومی بیش از هزینه شناور گرفتن وام است. هزینه انتشار اوراق بهادار، کمیسیون کارگزاران، حق الزحمه پذیره نویس، هزینه دفترچه و غیره هزینه شناورسازی است.

6] انعطاف پذیری

انتشار اوراق قرضه و سهام ممتاز باعث انعطاف پذیری می شود. یک ساختار مالی خوب به اندازه کافی منعطف و سالم است تا هر زمان که نیاز باشد، امکان افزایش یا انقباض سرمایه را داشته باشد.

7] شرایط بازار سهام

شرایط بازار سهام بر تعیین اوراق بهادار تأثیر می گذارد. در دوران رکود، مردم دوست ندارند ریسک کنند و علاقه ای به سهام ندارند. در دوران رونق، سرمایه گذاران آماده ریسک پذیری و سرمایه گذاری در سهام هستند.

8] نرخ مالیات

بهره بدهی به عنوان کسر مجاز است. بنابراین در صورت نرخ بالای مالیات، بدهی ها بر حقوق صاحبان سهام ترجیح داده می شود، اما در صورت نرخ مالیات پایین، اولویت بیشتری به حقوق صاحبان سهام داده می شود.

سوال حل شده برای شما

سوال: شرکت با اهرم بالا و شرکت با اهرم پایین را توضیح دهید؟

پاسخ: شرکت با اهرم بالا زمانی است که نسبت بدهی در کل سرمایه زیاد باشد. شرکت با اهرم پایین زمانی است که نسبت بدهی در کل سرمایه کم باشد.