بازارهای سرمایه بدهی (DCM) چیست؟

تیم یک مرور کلی از بازارهای سرمایه بدهی ارائه می دهد - کاربردهای آنها ، کاربران ، ویژگی های برجسته و نحوه تنظیم بازارها.

تیم یک مرور کلی از بازارهای سرمایه بدهی ارائه می دهد - کاربردهای آنها ، کاربران ، ویژگی های برجسته و نحوه تنظیم بازارها.

اکنون برای شروع یادگیری به هم اکنون بپیوندید

Finance Unlocked پلت فرم یادگیری ویدیویی است که برای متخصصان دارایی ساخته شده است. این محتوا نیز به عنوان بخشی از دوره ویدیویی معتبر و معتبر موجود است. برای یک محاکمه 14 روزه ثبت نام کنید تا به صورت رایگان تماشا کنید.

بازارهای سرمایه بدهی (DCM) چیست؟

27 دقیقه 19 ثانیه

اشتراک گذاری بررسی اجمالی

بازارهای سرمایه بدهی به بازار بدهی صادر شده توسط دولت های حاکم ، دولت و آژانس های فراملی ، موسسات مالی و شرکت ها در قالب اوراق بهادار قابل معامله یا اوراق قرضه اشاره دارد. اوراق قرضه معمولاً به طیف گسترده ای از سرمایه گذاران فروخته می شود و دارای تجارت فعال یا بازار ثانویه است. اوراق قرضه در شرایطی که ارائه می دهند متفاوت است بلکه در معرض خطر صادرکنندگان است.

اهداف یادگیری کلیدی:

• کاربران اصلی بازار اوراق بهادار را شناسایی کنید
• درک کنید که چگونه بازار اوراق بهادار بر اساس نوع و دسته سرمایه گذار تقسیم می شود
• مراحل مربوط به صدور اوراق قرضه را تشریح می کند و طرفین درگیر هستند
• قوانینی را که در مورد افشای اطلاعات وجود دارد و چرا بیاموزید
• ویژگی هایی را که سرمایه گذاران در اوراق قرضه به دنبال آن هستند بیاموزید

برای تماشای هم اکنون بپیوندید

این محتوا نیز به عنوان بخشی از دوره ویدیویی معتبر و معتبر موجود است. برای یک محاکمه 14 روزه ثبت نام کنید تا به صورت رایگان تماشا کنید. محاکمه شروع

خلاصه

کاربران اصلی بازار اوراق بهادار چه کسانی هستند و چگونه بازار براساس نوع و دسته سرمایه گذار تقسیم می شود؟

• دولت ها ، آژانس های عمومی و آژانس های فراملی (مانند بانک جهانی و EIB)
• شرکت های صدور اوراق قرضه برای وام گرفتن بانک سرمایه گذاری یا متنوع سازی پایگاه های سرمایه گذار خود. اوراق قرضه با نرخ ثابت شرکت ها را قادر می سازد تا هزینه وام خود را قفل کنند
• مؤسسات مالی انواع اوراق قرضه را برای تأمین بودجه و الزامات نظارتی صادر می کنند. این شامل بدهی های فرعی است که به عنوان سرمایه شبه برای اهداف نظارتی به اشکال بسیار ایمن تر بدهی های امن مانند "اوراق تحت پوشش" محسوب می شود.

سه حوزه تخصصی بازار اوراق قرضه وجود دارد:

• بازار با بازده بالا ، که گاهی اوقات بازار ناخواسته خوانده می شود ، برای اعتبارات بسیار پرخطر
• بازار نوظهور: وام گیرندگان کشورهایی که سرمایه گذاران حق بیمه خطر را دارند
• اوراق بهادار تحت حمایت دارایی A. K. A. بازار اوراق بهادار ؛جایی که سرمایه گذاران در معرض خطر استخر دارایی های زیربنایی قرار می گیرند که اوراق قرضه آنها تضمین شده است

مجموعه گسترده ای از سرمایه گذاران سرمایه سرمایه گذاری را ارائه می دهند.

• جمع کننده پس انداز شخصی: صندوق های بازنشستگی ، شرکت های بیمه ، شرکت های مدیریت صندوق و اعتماد سرمایه گذاری
• سرمایه گذاران نهادی که برای مشتریان ثروتمند سرمایه گذاری می کنند: صندوق های پرچین و بانک های خصوصی که به مشتریان با ارزش خالص بالا خدمت می کنند
• سرمایه گذاران خرده فروشی: سرمایه گذاران خصوصی که مستقیماً سرمایه گذاری می کنند
• بانک های مرکزی و صندوق های ثروت مستقل سرمایه گذاری در ذخایر نقدی دولت و مازاد

سرمایه گذاران در اوراق قرضه به دنبال چه ویژگی هایی هستند؟

بدهی با استناد به نرخ به اصطلاح "بدون ریسک" ، نرخی که بدهی دولت های نخست در آن معامله می شود ، قیمت گذاری می شود. سرمایه گذاران ریسک را با استناد به بهترین اعتبارات و نرخ بهره غالب در یک بازار معین ارزیابی می کنند. زمان بندی و احساسات بازار نیز حاکم بر قیمت گذاری خواهد بود.

چهار پارامتر گسترده وجود دارد که سرمایه گذاران هنگام تصمیم گیری در مورد اینکه آیا و با چه قیمتی سرمایه گذاری می کنند ، به آنها نگاه می کنند:

1. کیفیت اعتبار صادرکننده. این ممکن است توسط یک آژانس رتبه بندی اعتباری اندازه گیری شود
2. اندازه یک مسئله و فرکانس وام گرفتن یک صادرکننده ، تعادل عرضه و تقاضا را تعیین می کند. معامله ای بین نقدینگی (امکان تجارت به راحتی وثیقه) و عدم مجازات وجود دارد (جایی که بدهی صادرکننده خرید یا فروش در بازار ثانویه دشوار است)
3. بلوغ بدهی. بلوغ کوتاه تر به طور کلی به عنوان خطرناک تر از طولانی تر مشاهده می شود
4. مقایسهقیمت اوراق با استناد به تجارت اعتبارات مشابه تعیین می شود

با در نظر گرفتن این پارامترها ، سرمایه گذاران به دنبال دستیابی به بازده خاصی هستند ، یعنی بازده همه در حاصل از سرمایه گذاری در اوراق قرضه قابل دستیابی است. برای محاسبه بازده ، سرمایه گذاران باید بدانند:

• بلوغ: تاریخی که اوراق بهادار بازپرداخت می شود
• کوپن: نرخ بهره ای که یک اوراق قرضه پرداخت می کند ، که معمولاً برای عمر اوراق قرضه تعیین شده است
• قیمت: اوراق قرضه حدود 100 ٪ از ارزش چهره آنها (یا PAR) صادر می شود اما قیمت تحت تأثیر پارامترهای مختلف مانند حرکات نرخ بهره و اخبار نوسان خواهد داشت

اقدامات مربوط به صدور اوراق قرضه چیست و کدام یک از طرفین درگیر هستند؟

1. متخصصان DCM به صادرکنندگان در مورد شرایط بازار توصیه می کنند و از آنها پیروز می شوند تا به عنوان تنظیم کننده و توزیع کننده مسائل اوراق بهادار عمل کنند (معروف به نقش مدیر اصلی)
2. میز سندیکا ، گروهی از متخصصان بازار ، زمان و قیمت گذاری را تعیین می کند
3. گروه مدیریت معاملات با مستندات و دقت کافی سروکار دارد
4. اگر صادرکنندگان بخواهند اوراق خود را ذکر کنند ، آنها باید یک دفترچه را صادر کنند که جزئیات کاملی از صادرکننده و خود موضوع را صادر کند
5. برنامه های MTN."برنامه قفسه" متشکل از مجموعه استاندارد مستندات ثبت شده در هر سال که به صادرکنندگان مکرر امکان می دهد با حداقل کاغذهای اضافی صادر کنند
6. Roadshow سرمایه گذار. بسته به اینکه صادرکننده چقدر به خوبی شناخته شده است ، ممکن است نیاز به انجام یک نمایشگاه سرمایه گذار در جایی که تنظیم کنندگان معاملات صادرکنندگان را به سرمایه گذاران بالقوه ارائه می دهند ، وجود داشته باشد
7. هنگامی که یک مسئله از یک مستندات و دیدگاه حقوقی آماده شد ، موضوع آغاز می شود. سندیکا نشانگر قیمت گذاری این مسئله را صادر می کند
8. مدیران اصلی "کتاب ها را باز می کنند" (سیستم سفارش الکترونیکی که به سرمایه گذاران اجازه می دهد علاقه خود را به یک موضوع جدید ثبت کنند)
9. بیش از سه ساعت ، کتاب سفارش پر و کتاب بسته می شود
10. سطح دقیق گسترش نسبت به معیار تعیین شده است و مسئله "قیمت" یعنی "کوپن" تعیین شده و قیمت تعیین شده است
11. از طریق فرآیند تخصیص ، سرمایه گذاران می فهمند که چه تعداد اوراق قرضه داده می شود
12. صادرکننده پول را دریافت می کند و اوراق قرضه را از بازار "اولیه" به بازار "ثانویه" می پردازد ، یعنی به معامله گران تحویل داده می شود ، که قیمت های ارائه دهنده خرید یا فروش اوراق قرضه را ارائه می دهند

چه قوانینی در مورد افشای اطلاعات وجود دارد و چرا؟

صادرکنندگان به شرایط اوراق قرضه خود متعهد هستند و در مورد ارتباط و شفافیت تعهدات قانونی دارند. تنظیم کننده ها قوانینی را برای اطمینان از عملکرد صادقانه و کارآمد بازارها تعیین کرده اند.

یک خط دقیق بین "طرف خصوصی" بازار (جایی که افراد DCM کار می کنند) و "طرف عمومی" وجود دارد ، جایی که بازرگانان و فروشندگان کار می کنند. خط بین آنها "دیوار چینی" نامیده می شود و به گونه ای طراحی شده است که یک مانع اطلاعات باشد. افراد طرف خصوصی در مورد برنامه های صادرکنندگان و آرزوهای بازار ، اطلاعاتی که می توانند به طور نامشخص توسط مردم برای انجام تجارت خودی یا دستکاری بازار به نفع خود استفاده کنند ، چیزهای زیادی خواهند دانست.

هرگونه اطلاعات خصوصی که ممکن است منجر به حرکت در قیمت اوراق بهادار شود ، به عنوان "اطلاعات حساس به قیمت" (PSI) شناخته می شود. برای اطمینان از مخفی بودن PSI و از طرف عمومی بازارها ، کنترل های سختی وجود دارد. این سیستم در کارمندان انطباق هر بانک سرمایه گذاری نظارت و اجرا می شود.

اگر احتمالاً اطلاعات به بازارها منتقل می شود ، باید مخفی نگه داشته شود یا در صورت لزوم ، همزمان در دسترس همه سرمایه گذاران باشد. همین امر در مورد روند ساخت کتاب و برقراری ارتباط با سرمایه گذاران در بازارهای اولیه و ثانویه نیز صدق می کند. هر اطلاعات مشترک باید عمومی و دقیق باشد.

برای تماشای هم اکنون بپیوندید

این محتوا نیز به عنوان بخشی از دوره ویدیویی معتبر و معتبر موجود است. برای یک محاکمه 14 روزه ثبت نام کنید تا به صورت رایگان تماشا کنید.

کارشناس

تیم اسکیت

بانکدار با بیش از 35 سال تجربه در بازارهای مالی. تیم عضو هیئت مدیره ICMA و عضو کمیته فرمان ECBC بوده است. تیم یک فرد آزاد از شهر لندن است.