بحران بی اعتمادی در بازار سرمایه

نویسنده

1. جانی روسو با استاد بازدید کننده در دانشکده تجارت ، دانشگاه Witwatersrand

بیانیه افشای

جانی روسو پیش از این برای تحقیقات از NRF کمک مالی دریافت کرده بود. وی صاحب سهام در بانکهای مختلف آفریقای جنوبی است.

شرکای

دانشگاه Witwatersrand به عنوان شریک میزبان مکالمه آفریقا پشتیبانی می کند.

بانک ها دوباره در اخبار هستند. دو شکست بانکی در ایالات متحده و به دست آوردن اجباری اعتبار Suisse توسط UBS در سوئیس ، از زمان بحران مالی سال 2008 بدترین آشفتگی در بخش بانکی را برانگیخته است. صحبت از عدم اعتماد ، فروپاشی اعتماد به نفس ، آلودگی و خطر سیستمیک است. جانی روسو توضیح می دهد که چرا آنها مفاهیم ارزش درک دارند.

اعتماد

کل اصل بانکداری بر روی اعتماد ساخته شده است. مشتریان برای دریافت بهره و اعتماد به اینكه مبلغ سپرده های آنها هنگام سررسید بازپرداخت می شود ، به بانكها واریز می كنند. بانکها به وام گیرندگان وام می دهند و با اعتماد به اینكه وام دهندگان به وجوه وام گرفته شده پرداخت می كنند و سرمایه وام گرفته شده را مطابق توافق نامه وام بازپرداخت می كنند.

اعضای کارکنان در بانک ها کار می کنند و به توانایی موسسه در پرداخت حقوق و تأمین سایر مزایای توافق شده اعتماد می کنند. سرپرستان بانکی اعتماد دارند که مدل ها و مکانیسم های کنترل آنها هشدارهایی راجع به نقدینگی ، پرداخت بدهی و سایر خطرات پیش روی هر بانکی به موقع افزایش می دهد. این امر به آنها اجازه می دهد تا زمان کافی برای قدم گذاشتن در آن ، به عنوان مثال با انتصاب یک متصدی برای یک بانک در مورد دچار مشکل شوند.

در آفریقای جنوبی ، بانک ذخیره آفریقای جنوبی مسئولیت نظارت بانکی را بر عهده دارد. ذینفعان اعتماد دارند که این کار خود را انجام می دهد و پول خود را ایمن نگه می دارد. آنها اعتماد دارند که افرادی که مدیریت بانک ها را به صورت مناسب و صحیح انجام می دهند ، بنابراین اقتصاد یا سیستم بانکی را در معرض خطر قرار نمی دهند.

سرانجام ، سهامداران در یک بانک بر اساس این اعتماد که سرمایه گذاری آنها در ارزش رشد خواهد کرد و به مرور زمان به آنها پرداخت می کند ، سرمایه دائمی را برای موسسه فراهم می کند.

اعتماد به نفس

تمام این اعتماد به نفس بر توانایی مؤسسات بانکی در مدیریت مناسب ریسک ها بستگی دارد. مبنایی که بانک ها در آن فعالیت می کنند خطرناک است. بانک ها در معرض انواع مختلفی از خطرات قرار دارند که می توانند در شکست نقش داشته باشند. اینجاست که اعتماد به نفس مهم است.

بانک ها در تلاش هستند تا سپرده های کوتاه مدت را بگیرند و آنها را به وام های بلند مدت تبدیل کنند. مدت زمان وام طولانی تر از مدت زمان سپرده (همچنین به آن بودجه نیز گفته می شود). بنابراین ، اگر همه سپرده گذاران فریب خورده باشند و اعتماد به نفس خود را به توانایی بانک برای ایمن نگه داشتن پول خود از دست دهند ، ممکن است در همان روز خواستار بازپرداخت سپرده های خود شوند. یک بانک به سادگی نمی تواند چنین تقاضا برای برداشت همزمان را برآورده کند.

یکی دیگر از موانع مهم بالقوه خطر نقدینگی است. ریسک نقدینگی هنگامی ظاهر می شود که سپرده گذاران بخواهند سپرده های خود را به عقب برگردانند و بانک نمی تواند همه آنها را به یکباره بازپرداخت کند. این می تواند مشکلات دیگر را ایجاد کند.

ریسک نقدینگی همچنین می تواند هنگامی که دارایی بانک ها ارزش خود را کاهش می دهد ظهور کند. دارایی های یک بانک وام هایی است که به عموم داده می شود. پیش فرض در مورد بازپرداخت چنین وام ها نیاز به نوشتن دارد. این فرسایش ارزش دارایی می تواند خطرات نقدینگی و پرداخت بدهی را ایجاد کند.

بانک دره سیلیکون در ایالات متحده به شدت در اوراق قرضه دولتی سرمایه گذاری کرده است. با افزایش نرخ اوراق قرضه ، ارزش سرمایه اوراق بهادار توسط بانک کاهش یافت. این منجر به کمبود نقدینگی و بحران پرداخت بدهی شد.

پس از ایجاد خطرات کافی ، یک بانک با مشکل جدی مالی روبرو خواهد شد. ممکن است زنده نماند ، زیرا اعتماد خرد خواهد شد.

در چنین شرایطی ، مقامات متصدی را برای مدیریت امور بانک منصوب می کنند. یک متصدی یا یک بانک را به سلامت صدا باز می گرداند ، یا تجارت خود را کاهش می دهد و بانک را به تعطیل می رساند.

در سالهای اخیر در آفریقای جنوبی ، بانک VBS و بانک آفریقا تحت کنترل متصدیان قرار گرفتند. بانک VBS کاملاً ورشکسته و به همین دلیل بسته بود. بسیاری از سپرده گذاران متحمل خسارات زیادی شدند.

در مورد بانک آفریقایی ، متصدی می تواند دارایی ها را به "بانک خوب" (انجام دارایی) و "بانک بد" (دارایی های غیر عامل) تقسیم کند. این دو بخش به طور متفاوتی اداره می شدند ، با بانک خوب و دارایی های انجام شده به عنوان بانک آفریقایی به مدیریت خصوصی منتقل شدند. دارایی های غیر عامل از هم جدا شده و با هدف بازیابی تا حد امکان از وام دهندگان اداره می شدند.

مسری

این بیماری هنگامی اتفاق می افتد که عدم اعتماد به یک موسسه بانکی به دیگران گسترش یابد. این اتفاق در سال 2008 رخ داد ، هنگامی که اوراق قرضه به اصطلاح وام مسکن با نرخ بهره بالاتر مورد بازپرداخت قرار گرفت و وام گیرندگان نتوانستند بازپرداخت بیشتری داشته باشند. مشکلات در برخی از بانک ها منجر به بی اعتمادی در کل صنعت بانکی شد.

در دو هفته گذشته ، پس از بروز مشکلات در Silicon Valley Bank و Credit Suisse در سوئیس ، دوباره خطر ابتلا به آلودگی وجود داشت. در هر دو مورد ، تنظیم کننده ها قدم برداشتند تا ترس از سیستم بانکی را در بر بگیرند. توافق شد که اعتبار سوئیس به UBS ، یک بانک دیگر سوئیس فروخته شود. اعلام این فروش شامل ترس از مسری بود.

مسری می تواند فراتر از سیستم بانکی گسترش یابد. مسری مالی به گسترش یک بحران اقتصادی از یک بازار (به عنوان مثال بخش بانکی) یا یک کشور به بازارهای دیگر (به عنوان مثال صنعت بیمه) یا سایر کشورها اشاره دارد.

در این شرایط ، اعتماد به نفس در صنایع یا حتی در کشورها می تواند یک شبه از بین برود. این اتفاقی است که در سال 2008 رخ داد ، هنگامی که در ادامه وجود سیستم بین المللی بانکی شک داشت. در چنین شرایطی ، مردم به پول نقد باز می گردند و پس انداز خود را در اسکناس ها نگه می دارند. این امر به خودی خود فشار نقدینگی را بر روی سیستم بانکی قرار می دهد ، زیرا پول نقد از سیستم خارج می شود.

خطر سیستمیک؟

ریسک سیستمیک با بیماری مرتبط است. این خطر تجزیه کل یک سیستم به جای عدم موفقیت یک نهاد فردی است. یک نمونه بارز در جایی است که عدم موفقیت یک بانک فردی منجر به عدم موفقیت بیشتر بانک ها ، پس عدم موفقیت سیستم بانکی و سپس عدم موفقیت کل سیستم مالی می شود.

نارسایی سیستمی می تواند رخ دهد زیرا موسسات مالی مختلف در معرض دید یکدیگر قرار دارند. اگر بانک A با بانک B یا بیمه گر C و هر یک از دو مورد اخیر به سختی مالی سپرده قابل توجهی داشته باشد ، نتیجه می تواند این باشد که بانک A نیز با مشکل مالی روبرو است.

اعتماد به نفس در بانکداری سخت و به راحتی شوکه شده است. این امر باعث می شود بانک های انفرادی و بخش بانکی مستعد ابتلا به اثرات سایر موسسات باشند.

برای مدیریت این عوامل چه می توان انجام داد؟

خطرات در بانک ها در دو سطح اداره می شوند.

مدیریت بانک مسئول عملکرد صحیح آن است. مدیریت باید ریسک را ارزیابی و کاهش دهد. در مورد اخیر SVB در ایالات متحده ، گزارش ها حاکی از آن است که این بانک به خوبی نمونه کارها ریسک خود را مدیریت نکرده است ، و آن را در معرض خطر تغییرات اساسی در بازار قرار داده است ، مانند نرخ بهره بالاتر.

در عین حال ، بانک ها توسط مقامات تحت نظارت قرار می گیرند. بانکها باید الزامات نظارتی سرپرستان را برآورده کنند و امور خود را بر این اساس مدیریت کنند.

در آفریقای جنوبی ، این قانون برای انواع مختلفی از بانک ها فراهم می کند تا سطوح مختلف پیچیدگی در عملیات بانکی را فراهم کند.

بانک ها در قاره آفریقا چقدر آسیب پذیر هستند؟

آفریقا قاره وسیعی از 54 کشور جهان است. کشورهای آفریقایی نیز در سطوح بسیار متفاوتی از توسعه اقتصادی قرار دارند. بنابراین تلفظ صداقت سیستم بانکی قاره غیرممکن است.

• مسری
• بانک ذخیره آفریقای جنوبی
• بحران بانکی
• بانک دره سیلیکون
• بانک امضای
• اعتباری