IPO ها، ICO ها و STO ها - تفاوت چیست؟

ظهور فناوری بلاک چین نحوه افزایش سرمایه استارت آپ ها را تغییر داده و راه های جدیدی برای دسترسی به منابع مالی به آنها ارائه می دهد.

به روز شده در 22 مارس 2022 • 5 دقیقه مطالعه

خلاصه

عرضه های عمومی اولیه سنتی (IPO) همچنان راه حل رضایت بخشی را برای بسیاری از شرکت هایی که به دنبال سرمایه هستند ارائه می دهد. برای سرمایه گذارانی که به دنبال فرصت های سرمایه گذاری جدید هستند، روش های جمع آوری سرمایه مبتنی بر بلاک چین مانند پیشنهادات اولیه سکه (ICO) و پیشنهادات توکن امنیتی (STOs) دامنه تامین مالی و سرمایه گذاری استارت آپ ها را گسترش می دهند. برای کشف تفاوت ها - و شباهت ها - بین IPO ها، ICO ها و STO ها به ادامه مطلب بروید.

فهرست

• تامین مالی نوآوری
• فرآیند IPO سنتی
• ICOهای رمزنگاری شده: ظهور سرمایه گذاری جمعی توکن شده
• STO ها: ترکیب بهترین IPO و ICO
• آینده جمع آوری کمک های مالی

تامین مالی نوآوری

ظهور فناوری بلاک چین روش هایی را تغییر داده است که از طریق آن افزایش سرمایه از طریق ارائه راه های جدید دسترسی به منابع مالی به شرکت های بزرگ و استارت آپ های اولیه انجام می شود. این پیامدهای قابل توجهی برای سازمان هایی دارد که به دنبال تأمین مالی نوآوری های آینده هستند، و همچنین برای سرمایه گذارانی که علاقه مند به مشارکت هستند. در حالی که عرضه های عمومی اولیه سنتی (IPOs) همچنان راه حل رضایت بخشی را برای بسیاری از شرکت هایی که به دنبال سرمایه هستند ارائه می دهد، برخی از سرمایه گذاران به دنبال فرصت های سرمایه گذاری جدید هستند. این روش های جدید جمع آوری سرمایه مبتنی بر بلاک چین - یعنی پیشنهادات اولیه سکه (ICO) و پیشنهادات توکن امنیتی (STO) - در حال گسترش دامنه تأمین مالی و سرمایه گذاری برای کسب وکارها، به ویژه استارت آپ ها در بخش کریپتو و بلاک چین هستند.

فرآیند IPO سنتی

IPO وسیله ای برای افزایش سرمایه است که به موجب آن یک شرکت خصوصی که به دنبال تامین مالی است، سهام سازمان خود را از طریق انتشار سهام به سرمایه گذاران خرد عرضه می کند. این سهام در بورس عمومی یا کارگزاری فروخته می شود و عموماً در بازار آزاد قابل معامله هستند. این کار مطابق با مقررات مالی کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) و بازارهایی که اوراق بهادار در آن منتشر و فروخته می شود، انجام می شود. به طور کلی، این مقررات مستلزم بیانیه های ثبت و افشای دقیق است و شامل محدودیت هایی برای مواد بازاریابی است.

با توجه به پیش نیازهای سخت مورد نیاز برای عمومی شدن یک شرکت ، IPO ها معمولاً توسط شرکتهای بالغ تر و با ثبات مالی بیشتر و نه راه اندازی های اولیه انجام می شوند. این امر تا حدودی به این دلیل است که هزینه های تحقق آن پیش نیازها می تواند بسیار زیاد باشد (به عنوان مثال ، بیش از 1 میلیون دلار) و به این دلیل که بسیاری از سرمایه گذاران اصلی در هنگام سرمایه گذاری در سازمان های جوانتر و کمتر اثبات شده ، علاقه و اشتهایی کمتری برای ریسک دارند. علاوه بر این ، شرکت هایی که قصد دارند یک پیشنهاد عمومی اولیه را صادر کنند ، به طور معمول تحت ارزیابی اولیه آمادگی IPO برای تعیین ارزش سهم IPO شرکت قرار می گیرند و این روند جامع اغلب 12 تا 18 ماه طول می کشد. این می تواند مدت زمان انتظار سرمایه گذاری برای شرکت های جوان که به سرعت به سرمایه نیاز دارند ، طولانی باشد.

ICOهای رمزنگاری شده: ظهور سرمایه گذاری جمعی توکن شده

پیشنهادات اولیه سکه نوعی از سرمایه گذاری با قابلیت blockchain است که در آن یک سازمان سکه های رمزنگاری شده یا توکن ها را به عنوان ابزاری برای جمع آوری بودجه می فروشد. این دارایی های رمزنگاری گاهی اوقات به عنوان داشتن ابزار آینده در سکو یا blockchain که به آنها گره خورده است ، تبلیغ می شوند. فروش توکن ICO می تواند برای هر کسی باز باشد یا فقط برای انتخاب سرمایه گذاران در دسترس باشد. در بسیاری از موارد ، یک پروژه صادر کننده یک سکه اولیه با فروش خصوصی برای سرمایه گذاران منتخب قبل از افتتاح آن برای عموم آغاز می شود. با این حال ، برخی از پروژه های رمزنگاری ممکن است یک فروش خصوصی را به طور کلی کنار بگذارند و ICO blockchain خود را مستقیماً به عموم مردم منتقل کنند.

سرمایه گذاری در یک پیشنهاد سکه اولیه می تواند بسیار خطرناک باشد زیرا به طور کلی حق مالکیت را به خریداران اعطا نمی کند ، و از همان حمایت های قانونی مانند سهام سنتی و سایر اوراق بهادار تنظیم شده برخوردار نیست. پیشنهادات اولیه سکه ، بررسی نظارتی را به خود جلب کرده است ، مهمترین آنها از SEC ، جایی که در برخی موارد SEC به این نتیجه رسیده است که فروش حاصل از ICO یک پیشنهاد اوراق بهادار ثبت نشده است. پیشنهادات اولیه سکه در ابتدا جامعه رمزنگاری را با طوفان در سال 2017-2018 به دست آورد و میلیاردها دلار برای مجموعه ای از پروژه ها به طور عمده با استفاده از نشانه های ERC-20 جمع آوری کرد. این دوره از گسترش Crypto ICO به راه اندازی نسل جدیدی از پروژه ها کمک می کند که به طور قابل توجهی Ethereum و اکوسیستم Blockchain را به طور قابل توجهی شکل داده است. با این حال ، با افزایش بیش از 2،000 ICO منحصر به فرد در سال 2017 و 2018 بیش از 10 میلیارد دلار جمع آوری شده ، این عجله طلای ICO همچنین باعث ایجاد تعدادی از کلاهبرداری های خروج و شیوه های تجاری سوال برانگیز شد که منجر به توجه منفی به صنعت و افزایش نظارت از SEC شد. و سایر تنظیم کننده ها

پیشنهادات اولیه سکه برای شرکتها نسبت به IPO برای شرکت ها به طور قابل توجهی کمتر ممنوع است و آنها موانع ورود به سرمایه گذاران را کاهش می دهند. با این حال ، فقدان مقررات ICO باعث می شود آنها نسبتاً خطرناک و مات باشند. در نتیجه ، برخی از پروژه هایی که می خواهند یک ICO blockchain را راه اندازی کنند نیز ممکن است در یک پیشنهاد مبادله اولیه (IEO) شرکت کنند. با IEO ، صادرکننده نشانه ها یا سکه های تازه ذوب شده خود را به مبادله رمزنگاری منتقل می کند ، که فروش و توزیع رمزنگاری را به نمایندگی از صادرکننده مدیریت می کند. از آنجا که مبادلات رمزنگاری قبل از توافق با شریک زندگی در ارائه مبادله اولیه ، نیاز به برخی از دقت کافی برای صادرکننده رمزنگاری دارد ، روش IEO ممکن است درجه خاصی از مشروعیت را به این عملیات بدهد و می تواند به کمک مالی کمک کند تا از پایگاه کاربر موجود ارز استفاده کند.

STO ها: ترکیب بهترین IPO و ICO

مشاغل و سرمایه گذاران انفرادی به طور یکسان به طور فزاینده ای می بینند که ارزش ارائه خدمات امنیتی یا STO ها را می بینند ، که مزایای اصلی IPO ها و ICO را ترکیب می کنند. از دیدگاه رویه ای ، پیشنهادات توکن امنیتی بسیار شبیه به ارائه سکه های اولیه است - به جز اینکه نشانه های امنیتی منوط به نظارت نظارتی یک IPO هستند ، که می تواند به STO اعطا کند و صادرکنندگان نشانه شامل اعتبار بالقوه بالاتری هستند. برای انجام یک پیشنهاد امنیتی ، سازمان ها باید با تعدادی از پروتکل های قانونی و انطباق درگیر شوند و سرمایه گذاران که این نشانه ها را خریداری می کنند ممکن است مشمول محدودیت های نظارتی خاصی باشند. در این زمینه ، سرمایه گذاران که در STO شرکت می کنند ، به دلیل سیاست های نظارتی که تحت آن STO فعالیت می کند ، از حمایت و حقوق خاصی برخوردار هستند. این خطر آنها را از بین بردن توسط پروژه های کم کیفیت و کلاهبرداری ، که یک اتفاق رایج در طول رونق Ethereum ICO 2017-2018 بود ، به حداقل می رساند.

علاوه بر این ، نشانه های امنیتی که از طریق STO فروخته می شوند دارای چندین قابلیت منحصر به فرد هستند که مزایای بالقوه ای را نسبت به سهام شرکت ها و سایر اوراق بهادار سنتی به آنها می دهد. از آنجا که نشانه های امنیتی از طریق یک blockchain معامله می شوند ، اطلاعات مربوط به مالکیت آنها به طور خودکار تأیید می شود و در یک قالب غیرقابل تغییر در عین حال قابل مشاهده ذخیره می شود. این هزینه افزایش سرمایه را از دیدگاه صادرکننده کاهش می دهد. همچنین این روند ارائه دهنده توکن را برای سرمایه گذاران که در غیر این صورت نیاز به مدیریت انواع مختلف مستندات و اجرای سرمایه گذاری های خود از طریق یک واسطه مالی دارند ، ساده می کند. و از آنجا که نشانه های امنیتی را می توان با ویژگی های منحصر به فرد و حقوق مالکیت برنامه ریزی کرد ، با استفاده از این نشانه ها ، طیف گسترده ای از گزینه های بالقوه از جمله خودکار سازی رویه های سنتی ، ترکیب چندین حقوق سهام/ذینفعان و فعال کردن حالت های جدید قابلیت تعامل دارایی عملکردی را باز می کند.

در حالی که این سطح بی سابقه از برنامه نویسی به این معنی است که بسیاری از نشانه های امنیتی در حال حاضر در یک قلمرو نسبتاً ناشناخته از دیدگاه نظارتی وجود دارند ، امید وجود دارد که سیاست ها و قوانین جدید چارچوب حقوقی فعلی را که حاکم بر این کلاس های دارایی جدید است ، روشن و گسترش دهد. در نتیجه ، STO ها به تدریج به عنوان وسیله ای کارآمد برای افزایش سرمایه ، از آن استفاده می کنند ، زیرا آنها مزایای جمع آوری کمک های فعال شده توسط blockchain را با سطح اطمینان بخش نظارت نظارتی متعادل می کنند.

آینده جمع آوری کمک های مالی

در حالی که مدل میراث برای جمع آوری کمک های مالی برای یک شرکت است که یک پیشنهاد عمومی اولیه را برای افزایش سرمایه و افزایش نقدینگی ارائه دهد ، اما استارتاپ های رمزنگاری و blockchain با روشهای سریعتر و مقرون به صرفه تر برای تأمین بودجه رشد و توسعه آزمایش کرده اند. ICO ها مکانیسم قابل توجهی را برای تأمین بودجه راه اندازی و پروژه ها در فضای blockchain ثابت کرده اند ، اما سازمان ها و سرمایه گذاران با ذهنیت سنتی ممکن است نسبت به عناصر آزمایشی و کنترل نشده مرتبط با ICO شک و تردید داشته باشند. بسیاری از کارشناسان ادعا می کنند که مدل هیبرید شده STOS این پتانسیل را دارد که به شرکت های مستقر در توکن اجازه دهد تا ضمن ادغام بیشتر حمایت های ارائه شده توسط موسسه خدمات مالی موجود ، سرمایه را در یک محیط تنظیم شده تر جمع کنند و برای کمک های مالی و سرمایه گذاران نیز به راحتی فراهم می کنند.

Cryptopedia قابلیت اطمینان محتوای سایت را تضمین نمی کند و مسئولیت هرگونه خطا ، حذف یا عدم صحت را بر عهده نخواهد داشت. نظرات و نظرات بیان شده در هر مقاله Cryptopedia صرفاً نظرات نویسنده (ها) است و نظرات جمینی یا مدیریت آن را منعکس نمی کند. اطلاعات ارائه شده در سایت فقط برای اهداف اطلاع رسانی است و تأیید هیچ یک از محصولات و خدمات مورد بحث و یا سرمایه گذاری ، مالی یا مشاوره ای نیست. یک متخصص واجد شرایط باید قبل از تصمیم گیری های مالی مشورت شود. لطفاً برای کسب اطلاعات بیشتر به سیاست سایت Cryptopedia ما مراجعه کنید.