اصلاحات برای قرار دادن بازار کالاهای هند در مدار

بازار مشتقات کالایی هند یکی از سریعترین بازارهای مشتق کالا در سال 2018 بود ، با بزرگترین مبادله هند - مبادله چند کالای هند (MCX) - رشد سالانه 16 ٪ نسبت به سال گذشته ، در برابر افزایش 0. 6 ٪ حاشیه ای در سال 2018در کل مشتقات کالا در سطح جهان. [1]این رشد - به ویژه هنگامی که در برابر لول های کلی در بازارهای جهانی معیار مشاهده می شود - به وضوح می تواند به اقدامات اصلاحات انجام شده در بازار هند نسبت داده شود ، زیرا تعمیرات اساسی نظارتی در سال 2015 آغاز شد.

بازار مشتقات کالایی هند در سپتامبر سال 2015 ، به دنبال ادغام کمیسیون بازارهای رو به جلو با SEBI ، در سپتامبر سال 2015 به نظارت نظارتی هیئت اوراق بهادار و مبادلات هند (SEBI) وارد شد. SEBI یک تنظیم کننده خودمختار است و طی دو دهه گذشته بازارهای اوراق بهادار هند را توسعه داده است. با سرمایه گذاری در بازار 2. 1 TN (در تاریخ 31 دسامبر 2018) ، بازار اوراق بهادار هند 7 مین بزرگترین جهان است. بنابراین تجربه سبی به خوبی برای بازار مشتقات کالاها افزایش یافته است. [2]

تنظیم مقررات بازار

اقدامات نظارتی اولیه متمرکز بر تنظیم معیار تنظیم بازار در زمینه های مدیریت ریسک ، مدیریت شرکت ها ، حفاظت از فناوری و شیوه های حمایت از سرمایه گذاران در برابر نسخه های نظارتی برای سایر کلاس های دارایی ، در تلاش برای بهبود سطح اعتماد در بین شرکت کنندگان فعلی و آینده نگر بازارهابشراین مراحل منجر به ایجاد نقشه راه با هدف قرار دادن بازار در یک مسیر رشد مقیاس پذیر شد.

دستورالعمل های مختلفی برای مشخصات محصول ، انبارداری و حفاظت از تحویل نیز به جدول آورده شد و در تلاش برای ارائه شفافیت رویه ای و محافظت از سرمایه گذاران بازنویسی شد. یکی از اصلاحات اصلی سیاست که باعث افزایش مشارکت در بازارهای کالایی می شود ، حذف محدودیت ها در کارگزاری های بازار کالاها که خدمات را در سایر کلاس های دارایی ارائه می دهند و منجر به ادغام واسطه های بازار در بخش های محصول می شود. در خطوط مشابه ، تمام مبادلات تنظیم شده در هند توسط SEBI مجاز به تجارت در کلاسهای دارایی تنظیم شده ، از جمله مشتقات کالایی هستند. این رقابت به یک امتیاز جدید رسید و انتظار می رود نوآوری را ارتقا بخشد و منجر به توسعه کلی بازار در آینده شود.

غنی سازی پایگاه شرکت کننده

تا همین اواخر، تنها افراد و شرکت ها مجاز به شرکت در بازار کالای هند بودند، بر خلاف سایر بورس های کالای بزرگ جهانی که دسترسی به شرکت کنندگان نهادی مختلف را فراهم می کردند. اقدامات اصلاحی برای اجازه مشارکت نهادی در بازار هند انجام شد، و صندوق های نهادی جایگزین (دسته III (AIF-Cat III)، مشابه صندوق های تامینی در سایر مناطق جغرافیایی) اولین موردی بود که در ژوئن 2017 مجاز شد. در ژانویه 2019،در یک توسعه نظارتی عمده، SEBI به متولیان اوراق بهادار اجازه داد تا خدمات نگهداری خود را به بازیگران نهادی بازار کالا گسترش دهند. این اقدامی حیاتی برای وارد کردن سرمایه گذاران نهادی به بازارها بود، زیرا مؤسسات ملزم به انتصاب متولیان برای مدیریت وجوه و اوراق بهادار هستند. به طور قابل توجهی SEBI همچنین در مارس 2019 مشارکت صندوق های سرمایه گذاری مشترک و مدیران پرتفوی در مشتقات کالایی را مجاز دانست.

مشارکت این سرمایه گذاران نهادی (همراه با سایر سرمایه گذاران نهادی مانند صندوق های بازنشستگی، سرمایه گذاری های خزانه بیمه - در صورت مجاز بودن) نقدینگی غنی در قراردادها به همراه می آورد که پوشش ریسک اقتصادی تری را ممکن می سازد و به بهبود کارایی کلی بازار کمک می کند. علاوه بر این، موسساتی مانند صندوق سرمایه گذاری نیز می توانند با قابلیت های تحقیقاتی/تحلیلی قوی خود به کارآمدتر کردن فرآیند کشف قیمت کمک کنند.

فعال کردن محصولات جدید

در راستای اجازه دادن به دسته های جدید شرکت کنندگان، SEBI به بخش های محصول جدید، مانند گزینه های کالا در معاملات آتی نیز اجازه داده است و قصد خود را برای اجازه دادن به مشتقات شاخص اعلام کرده است. اصلاحات در چارچوب نظارتی برای فعال کردن مشتقات در موارد نامشهود مانند آب و هوا تکمیل شد.

گزینه های طلا اولین گزینه های کالایی بود که با شروع تجارت در 17 اکتبر 2017 آغاز شد. علاوه بر گزینه های مربوط به آینده طلا ، تجارت در گزینه های چند آینده کالای دیگر نیز در کشور مجاز بود. در میان اینها ، MCX با معاملات آینده در مورد آینده طلا ، نقره ، نفت خام ، مس و روی ، با معاملات در گزینه های نفتی طلا و نفت خام 6 ٪ و 3 ٪ از معاملات در قراردادهای آتی اساسی مربوطه را در ژانویه تا آوریل 2019 ارائه می دهد. این رشد در گزینه های آینده کالاها برای بازار هند به خوبی ایجاد می کند و با بازارهای مستقر مانند CME مقایسه می شود ، جایی که گزینه های طلا حدود 15 ٪ از حجم آتی سالانه در سال 2018 بوده است. معیار در کنار بازارهای مشتق سهام خود. در واقع ، گزینه های شاخص Nifty Bank هند بزرگترین قرارداد گزینه های شاخص سهام معامله شده در جهان است.

در دنیای تجارت ، به خوبی شناخته شده است که گزینه ها و آینده ها دارای یک رابطه همزیستی هستند و وجود این محصولات زمینه را برای اجرای طیف گسترده ای از استراتژی ها از منظر محافظت و همچنین سرمایه گذاری در اختیار شرکت کنندگان قرار می دهد.

سوق دادن بازار مشتق کالاهای هند به مدار

مشتقات کالا برای همه مشاغل و شرکتهای اصلی برای مدیریت خطرات قیمت مهم هستند. این امر به تقویت رقابت در بازار اقتصاد کمک می کند و بنابراین ستون مهمی در چشم انداز مالی هر اقتصاد بزرگ است. با توجه به این واقعیت که هند یکی از تولید کننده یا مصرف کننده پیشرو در جهان است ، ابتکاراتی که توسط سبی انجام می شود ، این امکان را دارد که بازار مشتقات کالاهای هند را به لیگ تأثیرگذارترین بازارهای موجود در نقشه جهانی تبدیل کند.