10 درس سرمایه گذاری برتر از هوارد مارکس

اگر به دنبال مدل های نقش هستند که سرمایه گذار موفقی هستند ، قطعاً کمبود آنها وجود ندارد. سپس یک گروه کوچکتر از سرمایه گذاران افسانه ای مانند وارن بوفه وجود دارد که میلیاردها دلار نه تنها برای خودشان بلکه برای سهامداران خود نیز ساخته اند. اما حتی افسانه ها تصدیق می کنند که آنها الگوی نقش و افرادی دارند که به دنبال آنها هستند. یکی از این افراد نادر هوارد مارکز است که حتی توسط سرمایه گذاران افسانه ای مانند وارن بوفه تحسین می شود.

ساده ترین راه برای معرفی هوارد ماركس این است كه بگوییم او بنیانگذار و همكار مدیریت سرمایه اوكتری است. این شرکت بیش از 160 میلیارد دلار دارایی را مدیریت می کند ، و هوارد مارکس در یافتن دارایی های پریشانی برای سرمایه گذاری تخصص دارد. مدیریت سرمایه اوکتری تحت هدایت آقای مارکس کاملاً موفق بوده و بازده طولانی مدت پس از فانتینز 19 ٪ را تولید کرده استP. A. برای سرمایه گذاران خودبه غیر از موفقیت سرمایه گذاری خود ، هوارد ماركس نیز به خاطر "یادداشتهای" خود كه بینش بی نظیری از اقتصاد و استراتژی های موفقیت آمیز سرمایه گذاری وی ارائه می دهد ، مورد تحسین سرمایه گذاران قرار می گیرد. بنابراین قطعاً ارزش این تلاش را دارد که نگاه دقیق تری داشته باشید تا بتوانید چند نکته را برای بهبود مهارت های سرمایه گذاری خود انتخاب کنید.

یادداشت های مورد علاقه وارن بوفه |هوارد مارکس |پول و پول

در این وبلاگ ، ما در مورد 10 درس سرمایه گذاری کلیدی از هوارد ماركس جمع آوری شده از یادداشت های وی و كتاب مشهور وی - "مهمترین چیز: حس غیر معمول برای سرمایه گذار متفكر" بحث خواهیم كرد.

1. بپذیرید که آینده را نمی دانید

حتی درخشان ترین فرد نمی تواند همه چیز را بداند. به همین دلیل هوارد ماركز بارها و بارها بر اهمیت فروتنی فکری تأكید كرده است. با پذیرش محدودیت دانش شخص ، سرمایه گذاران می توانند احتمال اشتباه ناشی از عدم اعتماد به نفس را کاهش دهند.

آقای ماركس به سادگی توصیه می كند كه پیش بینی آنچه آینده را پیش بینی می كند غیرممكن است ، در عوض سرمایه گذاران فقط روی چیزهایی كه در قدرت آنها قرار دارند ، تمرکز می كنند. به عنوان مثال ، در حالی که نمی توان مطمئن بود که آیا موج جدیدی از COVID در کوتاه مدت یا میان مدت اتفاق می افتد ، می توان بسته به اعتقادات آنها ، سرمایه گذاری تهاجمی یا محافظه کارانه را انتخاب کرد.

اکنون بر اساس این انتخاب، سرمایه گذاران می توانند سرمایه گذاری های مناسب را در بین طبقات دارایی های کلیدی مانند سهام، بدهی، طلا و غیره برای ایجاد یک سبد متنوع انتخاب کنند. تخصیص دارایی و تنوع می تواند به حداکثر کردن بازده کمک کند و در عین حال ریسک کلی را صرف نظر از حرکات آتی بازار کاهش دهد. بنابراین، به جای تلاش برای پیش بینی آینده، روی آنچه می توانید در زمان حال کنترل کنید تمرکز کنید تا برای همه نتایج احتمالی آینده به خوبی آماده باشید.

2. هنگام انتخاب سرمایه گذاری مخالف باشید

یکی از بزرگترین اشتباهاتی که یک سرمایه گذار می تواند مرتکب شود، اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری بر اساس ذهنیت گله است. به همین دلیل است که هاوارد مارکز پیشنهاد می کند که برای به دست آوردن بازدهی بالاتر از سرمایه گذاری، سرمایه گذاران باید خود را از گله جدا کنند. برخی از راه های انجام این کار عبارتند از:

• انتخاب سهامی که توسط تحلیلگران دنبال نمی شود
• بررسی اوراق بهاداری که نامحبوب هستند، مورد پسند قرار نمی گیرند یا ارزش آنها کم است
• در نظر گرفتن سرمایه گذاری هایی که ممکن است بحث برانگیز باشد
• انتخاب سرمایه گذاری هایی که بر موقعیت های خاص تمرکز دارند
• سرمایه گذاری در بخش های آسیب دیده

علیرغم مزایای آشکار چنین تفکر متضادی، عملی کردن چنین ایده هایی می تواند دشوار باشد. جدا از این واقعیت که باید تلاش های قابل توجهی برای تحقیق در مورد چنین سرمایه گذاری هایی انجام دهید، مخالفت با جریان نیز در بهترین زمان چالش برانگیز است.

مهمتر از آن، مخالف بودن صرفاً به خاطر آن، راه درستی برای تبدیل شدن به یک سرمایه گذار موفق نیست. شما همچنین باید اطمینان حاصل کنید که با اجرای رویکرد مخالف، سرمایه گذاری های مناسب را انتخاب کرده اید.

3. اطمینان حاصل کنید که حاشیه ایمنی بالایی دارید

حاشیه ایمنی سنگ بنای سرمایه گذاری ارزشی است که بر انتخاب سرمایه گذاری هایی متمرکز است که قیمت بازار آنها کمتر از ارزش ذاتی آنها است. این یکی از درس های کلیدی بنجامین گراهام، پدر سرمایه گذاری ارزشی است و اولین بار در کتاب «سرمایه گذار هوشمند» به آن اشاره شد.

حاشیه ایمنی به عنوان تفاوت بین ارزش واقعی یا بنیادی یک کسب و کار و قیمتی که سرمایه گذار برای آن می پردازد تعریف می شود. بنابراین، هر چه حاشیه ایمنی بزرگتر باشد، تفاوت بین ارزش واقعی و قیمت بازار سرمایه گذاری بیشتر است. مزیت اصلی حاشیه ایمنی بالاتر این است که ریسک کلی را برای سرمایه گذار کاهش می دهد.

هوارد ماركس در ادامه اظهار داشت كه برای انتخاب سهام كمبود با بالاترین حاشیه ایمنی ، سرمایه گذاران باید فراتر از مالی شرکت و قیمت باشند. شما همچنین باید عواملی مانند ثبات ، پیش بینی اساسی درآمدهای شرکت و همچنین چشم انداز صنعتی را که در آن فعالیت می کند ، در نظر بگیرید.

4- یاد بگیرید که اطلاعات شرکت را به درستی تفسیر کنید

عصر اطلاعات فعلی دسترسی به طیف گسترده ای از اطلاعات مانند مالی شرکت ، گزارش های تحلیلگر ، اخبار و غیره را آسانتر کرده است ، اما در دسترس بودن آسان اطلاعات نیز به عنوان همه دسترسی به همان اطلاعات ، چالش را ایجاد می کند. به همین دلیل هوارد ماركس نشان می دهد كه سرمایه گذاران باید به دنبال درک بهتر از اطلاعات موجود در دست باشند. برخی از راه های انجام این کار عبارتند از:

• درک روشنی از مدل کسب و کار
• به دست آوردن بینش در مورد دارایی های نامشهود که توسط این شرکت برگزار می شود
• داشتن وضوح بیشتر در مورد تغییر الگوهای مصرف کننده
• اطمینان از دانش بهتر در مورد استعدادهای داخلی شرکت
• داشتن درک برتر از تأثیر بالقوه اختلالات تکنولوژیکی

داشتن بیش از سایر سرمایه گذاران هنگام ارزیابی سرمایه گذاری های احتمالی می تواند شانس سرمایه گذار را برای تبدیل شدن به یک سرمایه گذار موفق به طور قابل توجهی بهبود بخشد. با این حال ، سرمایه گذاران باید به طور مداوم روی ماندن از بسته کار کنند ، زیرا تقریباً تمام اطلاعات شرکت به راحتی در دسترس هر فردی است که آن را می خواهد.

5- همیشه خطرات یک سرمایه گذاری را بدانید

بر خلاف اعتقاد رایج ، آقای ماركس ریسك را با نوسانات یك سرمایه گذاری برابر می كند. هوارد ماركس ریسك را به عنوان این احتمال در نظر می گیرد كه یك سرمایه گذار ممكن است تمام مبلغ اصلی سرمایه گذاری شده را از دست بدهد. بنابراین او معتقد است که بهترین راه برای کاهش خطر ، تمرکز بر جلوگیری از ضرر است. یکی از راه های جلوگیری از ضرر ، عدم ریسک نیست ، اما این ممکن است منجر به بازده قابل توجهی پایین شود.

بنابراین ، جایگزین کنترل سطح خطر است. برخی از روشهای پیشنهادی آقای مارکس برای کنترل ریسک مرتبط با یک سرمایه گذاری عبارتند از:

• تنوع سرمایه گذاری در کلاسهای دارایی متعدد
• تعادل دوره ای از نمونه کارها
• درک و حفظ تحمل ریسک افراد
• سرمایه گذاری برای بلند مدت
• پیوند سرمایه گذاری به اهداف خاص

با این حال ، انجام همه این کارها توسط خودتان می تواند چالش برانگیز باشد ، بنابراین با اجرای سرمایه گذاری خود با عضویت ET Money Genius ، راه هوشمند را انتخاب کنید. Genius یک چارچوب سرمایه گذاری هوشمند است که به شما امکان می دهد استراتژی های سرمایه گذاری سفارشی و اوراق بهادار را انتخاب کنید تا ضمن کاهش نوسانات و اطمینان از حفاظت از نزولی کافی ، بازده خود را به طور مداوم به حداکثر برسانید.

6. احتمال تحمل ضرر را بدانید

بیشتر سرمایه گذاران می دانند که در شرایط خاص ، ضرر و زیان اجتناب ناپذیر است. اما هوارد ماركس سرمایه گذاران را ترغیب می كند كه فراتر بروند و احتمال نتیجه منفی را از سرمایه گذاری خود در نظر بگیرند. این امر به این دلیل است که سرمایه گذاری های مختلف دارای نسبت های مختلف ریسک هستند ، بنابراین سرمایه گذاران باید درک روشنی از این رابطه داشته باشند. درک این رابطه به وضوح می تواند به فراهم آوردن فرصت های سرمایه گذاری منحصر به فرد کمک کند.

به عنوان مثال ، اگر سهام بسیار خطرناک تلقی شود ، تعداد کمی از افراد گیرنده را پیدا می کند و این منجر به کاهش قیمت سهام می شود. اگر سقوط به اندازه کافی بزرگ باشد ، می تواند حاشیه ایمنی را به چنان سطح بالایی افزایش دهد که خطر سرمایه گذاری به طور قابل توجهی کاهش می یابد. اما برای بهره مندی از چنین سناریویی ، سرمایه گذاران باید کارهای خانه خود را انجام دهند و نتیجه مثبت/منفی بالقوه و احتمالات مرتبط با هر نتیجه را ترسیم کنند.

7. اهمیت چرخه بازار را درک کنید

هوارد ماركس مؤمن قوی در چرخه بازار و توانایی آنها در اداره جنبه های مختلف سرمایه گذاری از احساسات سرمایه گذار گرفته تا تصادفات بازار سهام است. وی در کتاب خود "تسلط بر چرخه بازار" ، 2 قانون کلیدی در مورد چرخه بازار را معرفی کرد:

قانون 1: بیشتر چیزها چرخه ای خواهند بود

قانون 2: بهترین فرصت های سرمایه گذاری هنگامی بوجود می آید که سایر سرمایه گذاران اولین قانون را فراموش کنند.

این به بهترین وجه با این واقعیت نشان می دهد که در سرمایه گذاران عمومی تمایل به ارزش سهام را در صورت خوب بودن سهام دارند و همان سهام در زمان های سخت کم ارزش می شود. این منجر به سرمایه گذاران شاهد دوره های متناوب سرخوشی و افسردگی می شود. سرمایه گذاران موفق می دانند که این مراحل گذرا هستند که فرصتی بی نظیر برای ایجاد ثروت بلند مدت ارائه می دهند.

8- تأثیر رفتار شخصی و تعصبات را درک کنید

خطاهای سرمایه گذاری اغلب به دلیل رفتار و تعصبات شخصی یک سرمایه گذار ممکن است رخ دهد. سهولتی که با آن می توان به اطلاعاتی مانند دیدگاه تحلیلگران در مورد سهام این روزها دسترسی پیدا کرد ، تصمیم گیری های بی طرفانه سرمایه گذاری را حتی دشوارتر کرده است. در حالی که دسترسی به چندین دیدگاه به راحتی می تواند یک چیز خوب باشد ، تعصبات شخصی می تواند سرمایه گذاران را به تصمیم گیری های اشتباه سوق دهد.

تا حدودی ، این به این دلیل است که بازارها به طور معمول بسته به اینکه شرایط فعلی مطلوب باشد یا نامطلوب باشد ، در چرخه حرص و طمع و بدبینی فعالیت می کنند. بنابراین سرمایه گذاران باید مواردی را به خاطر بسپارند که رفتار یا تعصب آنها باعث شود تصمیم اشتباه بگیرند. این می تواند به عنوان یک یادآوری عمل کند تا آنها در نهایت تکرار اشتباه قبلی خود را انجام ندهند.

9. نقش شانس را دست کم نگیرید

یک بار در حالی که ممکن است در برابر همه شانس ها پیروز شوید ، فقط به این دلیل که از طرف خود شانس داشتید. در حالی که چنین برنده هایی ممکن است شما را مانند یک بینایی به نظر برساند ، یک سرمایه گذار فصلی تشخیص می دهد که نتیجه نهایی فقط شانس خالص است. هوارد ماركس در یكی از یادداشتهای خود ، اهمیت شانس و این واقعیت را تأیید كرده است كه حتی بهترین سرمایه گذاران نیز در بعضی مواقع نتوانند موفق شوند زیرا شانس در سمت آنها نبود.

وی همچنین تأکید کرده است که برای یک سرمایه گذار موفق ، درجه خاصی از شانس لازم است و هر زمان که درست بودن آن غیرممکن است. با این حال ، آقای ماركس نشان می دهد كه سرمایه گذاران می توانند برای بهبود "شانس" سرمایه گذاری خود اقداماتی انجام دهند. چنین اقداماتی شامل جستجوی فرصت های سرمایه گذاری در فضاهایی است که اساساً قوی هستند اما در حال حاضر از طرفداری خارج می شوند. گزینه دیگر ممکن است جستجوی موقعیت های ویژه سرمایه گذاری در مورد فرصت های یک طرفه مانند سازماندهی مجدد پس از ورشکستگی ، تغییرات مدیرعامل ، اسپین آف و غیره باشد.

10. 3 کار اساسی را که باعث موفقیت سرمایه گذاران می شود ، بدانید

هوارد ماركس یك بار اظهار داشت كه حتی اگر سرمایه گذاری ساده باشد ، در واقع كار آسانی نیست. وی در ادامه افزود: برای تبدیل شدن به یک سرمایه گذار موفق ، باید بارها و بارها 3 کار کلیدی را به خوبی انجام داد:

• سخت تلاش کنید تا در مورد شرکت ها و صنایعی که می خواهید روی آنها سرمایه گذاری کنید بیشتر بدانید
• احساسات را برای تصمیم گیری منطقی کنترل کنید
• به صورت ضد چرخه و متضاد رفتار کنید

انجام این 3 کار بارها و بارها ممکن است هنوز هم موفقیت سرمایه گذاری را تضمین نکند ، اما قطعاً می تواند شانس تبدیل شدن به یک سرمایه گذار موفق در دراز مدت را بهبود بخشد.

خط پایین

چیزهای زیادی وجود دارد که حتی سرمایه گذاران فصلی نیز می توانند از هاوارد مارکس و استراتژی های سرمایه گذاری وی یاد بگیرند. برای سرمایه گذاران جدید ، اولین قدم این است که اصول را به درستی بدست آورید و هوارد مارکس پیشنهادی ساده در مورد نحوه انجام آن دارد. به گفته خودش ، "روند ساخت هوشمندانه ساخت یک نمونه کارها شامل خرید بهترین سرمایه گذاری ها ، ایجاد فضای برای آنها با فروش کالاهای کمتر و ماندن از بدترین ها است."این سخنان عاقلانه قطعاً شعاری است که همه سرمایه گذاران باید در آن زندگی کنند.

از دست ندهید!

با آخرین محتوا و روند بازار به روز باشید