ویژگی های بازار ارز |مدیریت فارکس

نکات زیر هفت ویژگی اصلی بازار ارز را نشان می دهد. ویژگی ها عبارتند از: 1. نقدشونده ترین بازار در جهان 2. پویاترین بازار در جهان 3. بازار 24 ساعته 4. شفافیت بازار 5. شبکه بین المللی فروشندگان 6. ارز پرمعامله دلار است. 7. "بیش از حد"بازار - The-Counter با بخش "معامله در بورس".

مشخصه شماره 1. نقدشونده ترین بازار در جهان:

معاملات نقدی ارز محبوب ترین ابزار FX در سراسر جهان است که بیش از 1/3 از کل فعالیت را شامل می شود. تخمین زده می شود که معاملات نقدی FX حدود 1. 5 تریلیون دلار در روز تولید می کند که آن را به بزرگترین بازار نقدینگی در جهان تبدیل می کند.

آن را با قراردادهای آتی 437. 4 میلیارد دلار و سهام 191 میلیارد دلار مقایسه کنید، خواهید دید که نقدینگی ارز بر هر بازار دیگری برتری دارد. اگرچه ارزهای زیادی در سرتاسر جهان وجود دارد، 80٪ از کل معاملات روزانه شامل تجارت ارزهای G-7 یعنی "ارزهای اصلی" است.

هنگامی که با بازار آتی که بین صدها نوع کالا، و چند بورس و بازار سهام تقسیم شده است، با 50000 سهام بورسی (که S& P 500 اکثریت است)، تقسیم شده است، مشخص می شود که معاملات آتی و سهام تنها نقدینگی محدودی را فراهم می کند. در مقایسه با ارزها

نقدینگی مزایای خود را دارد، اولین مزیت آن عدم دستکاری در بازار است. بازارهای نازک سهام و آتی می توانند به راحتی توسط متخصصان، بازارسازان، آگهی های بازرگانی و افراد محلی بالا یا پایین شوند. از طرف دیگر Spot FX خرید/فروش واقعی توسط بانک ها و موسسات را برای حرکت بازار انجام می دهد. هر گونه تلاش برای دستکاری در بازار FX نقطه ای معمولاً به یک تمرین بیهوده تبدیل می شود.

در میان مراکز مالی مختلف در سرتاسر جهان، بیشترین حجم مبادلات ارزی در بریتانیا انجام می شود، حتی اگر واحد پول آن کشور - پوند استرلینگ - کمتر از چندین واحد دیگر در بازار معامله شود. انگلستان حدود 32 درصد از کل جهان را به خود اختصاص داده است. ایالات متحده با حدود 18 درصد در رتبه دوم و ژاپن با 8 درصد در رتبه سوم قرار دارند. بنابراین، سه بازار بزرگ - هر کدام در مناطق زمانی اروپایی، نیمکره غربی و آسیایی - حدود 58 درصد از تجارت جهانی را تشکیل می دهند. پس از این سه رهبر، سنگاپور با 7 درصد قرار دارد.

حجم زیادی از فعالیت های تجاری در انگلستان نشان دهنده موقعیت قدرتمند لندن به عنوان یک مرکز مالی بین المللی است که تعداد زیادی از موسسات مالی در آن قرار دارند. در بررسی گردش مالی بازار ارز در سال 1998 ، 213 موسسه معامله گر ارز در انگلستان فعالیت معاملاتی را به بانک انگلیس گزارش دادند ، در مقایسه با 93 گزارش در ایالات متحده به بانک مرکزی فدرال رزرو نیویورک.

در معاملات ارزی ، لندن نه تنها از نزدیکی خود به بازارهای مهم اعتباری Eurocurrency و سایر بازارهای مالی ، بلکه از موقعیت جغرافیایی و منطقه زمانی آن نیز سود می برد. علاوه بر باز بودن هنگامی که مراکز مالی بی شماری دیگر در اروپا باز است ، ساعات صبحگاهی لندن با ساعات دیررس در تعدادی از بازارهای آسیایی و خاورمیانه با هم همپوشانی دارد. جلسات بعد از ظهر لندن با دوره های صبحگاهی در بازار بزرگ آمریکای شمالی مطابقت دارد.

بنابراین ، نظرسنجی ها حاکی از آن است که در لندن نسبت به ایالات متحده و معاملات ارزی بیشتر از آلمان ، معاملات ارزی در لندن وجود دارد. با این حال ، بخش عمده ای از تجارت در لندن ، حدود 85 درصد ، توسط موسسات متعلق به خارجی (غیر U. K متعلق به) ، با فروشندگان مستقر در ایالات متحده از موسسات آمریکای شمالی گزارش می شود که 49 درصد یا سه برابر سهم متعلق به ایالات متحده است. موسسات آنجا.

مشخصه شماره 2. پویاترین بازار جهان:

بازار ارز پویاترین بازار جهان است. صرف نظر از این که کدام ابزار را تجارت می کنید - چه سهام ، اوراق قرضه شهرداری ، خزانه داری ایالات متحده ، آینده های کشاورزی ، ارز خارجی یا هر یک از سایر موارد بی شماری - ویژگی هایی که میزان زنده ماندن یک بازار را به عنوان یک فرصت سرمایه گذاری تعیین می کند.

یعنی ، بازارهای سرمایه گذاری خوب همه ویژگی های زیر را دارند- نقدینگی ، شفافیت در بازار ، هزینه های پایین معاملات و اجرای سریع. بر اساس این خصوصیات ، بازار FX نقطه ای مناسب برای تجارت است.

مشخصه شماره 3. این یک بازار بیست و چهار ساعته است:

در طول قرن گذشته ، مفهوم بازار بیست و چهار ساعته به واقعیت تبدیل شده است. در جایی در سیاره ، مراکز مالی برای تجارت آزاد است و بانک ها و سایر موسسات در هر ساعت از روز و شب ، دلار و سایر ارزها را تجارت می کنند ، جدا از شکاف های جزئی احتمالی در آخر هفته. در مراکز مالی در سراسر جهان ، ساعات کاری با هم همپوشانی دارند. با نزدیک شدن برخی از مراکز ، برخی دیگر باز و شروع به تجارت می کنند. بازار ارز از خورشید در اطراف زمین پیروی می کند.

خط بین المللی تاریخ در اقیانوس آرام غربی واقع شده است و هر روز کاری برای اولین بار در مراکز مالی آسیا و اقیانوسیه-اول ولینگتون ، نیوزیلند ، سپس سیدنی ، استرالیا و به دنبال آن توکیو ، هنگ کنگ و سنگاپور وارد می شود. چند ساعت بعد ، در حالی که بازارها در آن مراکز آسیایی فعال هستند ، تجارت در بحرین و جاهای دیگر خاورمیانه آغاز می شود.

بعداً ، هنگامی که اواخر روز کاری در توکیو است ، بازارهای اروپا برای تجارت باز است. پس از آن ، هنگامی که اوایل بعد از ظهر در اروپا است ، تجارت در نیویورک و سایر مراکز ایالات متحده آغاز می شود. سرانجام ، تکمیل دایره ، هنگامی که اواسط یا اواخر بعد از ظهر در ایالات متحده است ، روز بعد وارد منطقه آسیا و اقیانوسیه شده است ، اولین بازارهای آنجا باز شده است و روند دوباره آغاز می شود.

بازار بیست و چهار ساعته به این معنی است که نرخ ارز و شرایط بازار می تواند در هر زمان در پاسخ به تحولاتی که می تواند در هر زمان انجام شود تغییر کند. همچنین این بدان معناست که معامله گران و سایر شرکت کنندگان در بازار باید نسبت به این احتمال که یک حرکت شدید در نرخ ارز در یک ساعت مرخصی و در جای دیگر جهان رخ دهد ، هوشیار باشند.

مؤسسات بزرگ معاملاتی با این شرایط سازگار شده اند و ترتیبات مختلفی را برای نظارت بر بازارها و تجارت به صورت بیست و چهار ساعته معرفی کرده اند. برخی از آنها نیویورک یا سایر میزهای تجاری خود را بیست و چهار ساعت در روز باز می کنند ، برخی دیگر مشعل را از یک دفتر به دفتر دیگر منتقل می کنند و برخی دیگر از رویکردهای مختلف پیروی می کنند.

با این حال ، فعالیت ارز به طور مساوی جریان نمی یابد. در طول یک روز ، چرخه ای وجود دارد که با دوره های فعالیت بسیار سنگین و سایر دوره های فعالیت نسبتاً سبک مشخص می شود. بیشتر معاملات زمانی صورت می گیرد که بیشترین تعداد همتایان بالقوه به صورت جهانی در دسترس یا در دسترس باشد.

نقدینگی بازار برای شرکت کنندگان از اهمیت زیادی برخوردار است. فروشندگان می خواهند هنگام دسترسی به حداکثر تعداد خریداران بالقوه بفروشند_/و خریداران می خواهند هنگام دسترسی به حداکثر تعداد فروشندگان بالقوه ، خریداری کنند.

تجارت سنگین است که هم بازارهای ایالات متحده و هم در بازارهای اصلی اروپا باز است - یعنی وقتی صبح در نیویورک و بعد از ظهر در لندن است. در بازار نیویورک ، تقریباً دو سوم فعالیت روز به طور معمول در ساعات صبح انجام می شود. فعالیت به طور معمول در اواسط بعد از ظهر در نیویورک بسیار کند می شود ، پس از بسته شدن بازارهای اروپا و بازارهای توکیو ، هنگ کنگ و سنگاپور.

با توجه به این جریان ناهموار تجارت به طور شبانه روزی ، شرکت کنندگان در بازار غالباً نسبت به توسعه نرخ ارز که در یک زمان نسبتاً غیرفعال روز رخ می دهد ، کمتر تهاجمی پاسخ می دهند و صبر می کنند تا ببینند آیا با باز شدن بازارهای اصلی ، این پیشرفت تأیید می شود. برخی از موسسات توجه کمی به تحولات در بازارهای کمتر فعال دارند.

با این وجود ، بازار بیست و چهار ساعته ارزیابی مداوم بازار "در زمان واقعی" از EBB و جریان تأثیرات و نگرش ها را با توجه به ارزهای معامله شده و فرصتی برای قضاوت سریع وقایع غیر منتظره ارائه می دهد. بازار ارز نوعی مسابقه زیبایی بی پایان یا مسابقه اسب را فراهم می کند ، جایی که شرکت کنندگان در بازار می توانند به طور مداوم شرط های خود را تنظیم کنند تا نظرات در حال تغییر خود را منعکس کنند.

مشخصه شماره 4. شفافیت بازار:

شفافیت قیمت در بازار FX بسیار بالا است و تکامل معاملات آنلاین ارز همچنان به سود معامله گران ادامه می یابد. یکی از بزرگترین مزایای تجارت ارزی آنلاین ، امکان تجارت مستقیم با سازنده بازار است. یک کارگزار معتبر فارکس قیمت های اجرایی را به معامله گران در اختیار بازرگانان قرار می دهد. مهم است که بین قیمت های نشانگر و قیمت های اجرایی تمایز قائل شوید.

نقل قول های نشانگر مواردی است که نشانه ای از قیمت های موجود در بازار و نرخ تغییر آنها را ارائه می دهد. قیمت های اجرایی قیمت های واقعی است که در آن سازنده بازار مایل به خرید و فروش است. اگرچه معاملات آنلاین به سهام و معاملات آتی رسیده است ، اما قیمت ها آخرین خرید/فروش را نشان می دهند و بنابراین قیمت های نشانگر را به جای قیمت های اجرایی نشان می دهند.

علاوه بر این ، تجارت بصورت آنلاین با سازنده بازار به این معنی است که معامله گران قیمت منصفانه ای را در کلیه معاملات دریافت می کنند. هنگام تجارت سهام یا معاملات آتی از طریق یک کارگزار ، معامله گران باید قبل از معامله ، قیمت را درخواست کنند و به کارگزاران این امکان را می دهند که موقعیت موجود یک معامله گر را بررسی کنند و بسته به موقعیت معامله گر ، قیمت (به نفع آنها) را سایه بزنند.

قابلیت های معاملاتی آنلاین در FX همچنین با ارائه نمونه کارها و قابلیت ردیابی حساب در زمان واقعی ، کارآیی و شفافیت بیشتری را ایجاد می کند. معامله گران به سود/ضرر زمان واقعی در موقعیت های باز دسترسی دارند و می توانند گزارش هایی را در مورد تقاضا تهیه کنند ، که اطلاعات مفصلی را در مورد هر موقعیت باز ، سفارش باز ، موقعیت حاشیه و ایجاد سود/ضرر در هر تجارت ارائه می دهد.

مشخصه شماره 5. شبکه بین المللی نمایندگی ها:

این بازار از یک شبکه بین المللی نمایندگی ها تشکیل شده است. این بازار شامل تعداد محدودی از موسسات اصلی فروشنده است که به ویژه در ارز خارجی فعال هستند ، با مشتریان و (بیشتر اوقات) با یکدیگر تجارت می کنند. بیشتر ، اما نه همه ، بانک های تجاری و بانک های سرمایه گذاری هستند. این مؤسسات فروشنده از نظر جغرافیایی پراکنده هستند و در مراکز مالی متعددی در سراسر جهان واقع شده اند. هر کجا که قرار داشته باشد ، این موسسات از طریق تلفن ، رایانه و سایر وسایل الکترونیکی با یکدیگر در ارتباط هستند و در ارتباط هستند.

حدود 2،000 موسسه فروشنده وجود دارد که فعالیت های ارزی آنها تحت پوشش این بانک برای بررسی بانک مرکزی بین المللی تسویه حساب قرار دارد و چه کسی در اصل بازار جهانی ارز را تشکیل می دهد. مجموعه ای بسیار کوچکتر از این موسسات بخش عمده ای از تجارت و فعالیت های بازاریابی را تشکیل می دهد. تخمین زده می شود که 100 تا 200 بانک تولید بازار در سراسر جهان وجود دارد. بازیکنان اصلی کمتر از این هستند.

در زمانی که صحبت های زیادی در مورد یک اقتصاد یکپارچه جهانی و "دهکده جهانی" وجود دارد ، بازار ارزی به عملکردی واقعاً جهانی نزدیک می شود و مراکز مختلف معاملات ارزی را از سراسر جهان به یک واحد و یکپارچه پیوند می دهد.، بازار منسجم ، در سراسر جهان.

معاملات ارزی در بین فروشندگان و سایر متخصصان بازار در تعداد زیادی از مراکز مالی فردی انجام می شود - نیویورک ، شیکاگو ، لس آنجلس ، لندن ، توکیو ، سنگاپور ، فرانکفورت ، پاریس ، زوریخ ، میلان و بسیاری دیگر. اما مهم نیست که در آن مرکز مالی تجارت رخ می دهد ، همان ارزها یا به عبارت بهتر ، سپرده های بانکی که در همان ارزها هستند ، خریداری و فروخته می شوند.

یک فروشنده ارزی که در یکی از این بازارها دلار خریداری می کند ، در واقع خرید سپرده گذاری شده با دلار در یک بانک واقع در ایالات متحده یا ادعای یک بانک در خارج از کشور با سپرده دلار در یک بانک واقع در ایالات متحده است. این امر بدون در نظر گرفتن محل مرکز مالی که در آن سپرده دلار خریداری می شود ، صادق است. به همین ترتیب ، یک فروشنده که Deutsche Marks را خریداری می کند ، مهم نیست که در آن خرید انجام شود ، در واقع در حال خرید سپرده علامت در یک بانک در آلمان یا ادعای سپرده مارک در یک بانک در آلمان است. و غیره برای ارزهای دیگر.

بازار هر کشور زیرساخت های خاص خود را دارد. برای عملیات بازار ارز و همچنین برای سایر موارد ، هر کشور قوانین خود ، مقررات بانکی ، قوانین حسابداری و کد مالیاتی را اجرا می کند و همانطور که در بالا ذکر شد ، سیستم پرداخت و تسویه حساب خود را نیز اداره می کند.

بنابراین ، حتی در یک بازار جهانی ارز با ارزهای معامله شده با همان شرایط به طور همزمان در بسیاری از مراکز مالی ، سیستم ها و زیرساخت های مالی مختلف مختلفی وجود دارد که از طریق آنها معاملات انجام می شود و در آن ارزها نیز نگهداری می شوند.

با دسترسی به همه بازارهای ارزی که عموماً برای شرکت کنندگان از همه کشورها باز است ، و با تعداد زیادی از اطلاعات بازار که همزمان و تقریباً فوراً به نمایندگی ها در سراسر جهان منتقل می شود ، میزان عظیمی از معاملات ارزی مرزی در بین فروشندگان نیز وجود داردمانند فروشندگان و مشتریان آنها.

در هر لحظه ، نرخ ارز ارزهای اصلی در کلیه مراکز مالی که در آن تجارت فعال وجود دارد ، تقریباً یکسان هستند. به ندرت اختلافات قابل توجهی در بین مراکز اصلی وجود دارد که فرصت های عمده ای برای داوری فراهم می کند. در قیمت گذاری ، مراکز مختلف مالی که برای تجارت و فعال در هر زمان فعال هستند ، به طور مؤثر در یک بازار واحد ادغام می شوند.

بر این اساس ، یک بانک در ایالات متحده احتمالاً حداقل با بانک های لندن ، فرانکفورت و سایر مراکز خارجی باز مانند سایر بانک های ایالات متحده ، ارز خارجی را تجارت می کند. نظرسنجی ها حاکی از آن است که وقتی مؤسسات عمده معاملاتی در ایالات متحده با سایر فروشندگان تجارت می کنند ، 58 درصد از معاملات مربوط به فروشندگان واقع در خارج از ایالات متحده است. مؤسسات فروشندگان در سایر کشورهای مهم همچنین گزارش می دهند که بیش از نیمی از معاملات آنها با فروشندگانی است که در مرزها قرار دارند. نمایندگی ها همچنین از کارگزاران مستقر در داخل کشور و خارج از کشور استفاده می کنند.

مشخصه شماره 6. ارز بسیار معامله شده دلار است:

دلار تقریباً بیشترین معامله ارز است. براساس نظرسنجی سال 1998 ، دلار یکی از دو ارز بود که در حدود 87 درصد معاملات جهانی ارز را در بر می گرفت ، برابر با حدود 1. 3 تریلیون دلار در روز. تا حدودی ، استفاده گسترده از دلار نشان دهنده نقش بین المللی قابل توجه آن به عنوان - سرمایه "سرمایه گذاری" در بسیاری از بازارهای سرمایه ، ارز "ذخیره" است که توسط بسیاری از بانک های مرکزی نگهداری می شود ، ارز "معامله" در بسیاری از بازارهای کالاهای بین المللی ، "فاکتور" ارز دربسیاری از قراردادها و ارز "مداخله" که توسط مقامات پولی در عملیات بازار به کار می رود تا بر نرخ ارز خود تأثیر بگذارد.

علاوه بر این ، تجارت گسترده دلار نشان دهنده استفاده از آن به عنوان یک ارز "وسیله نقلیه" در معاملات ارزی است ، استفاده ای که باعث تقویت و تقویت نقش بین المللی آن در تجارت و دارایی می شود. برای بیشتر جفت ارز ، عمل بازار تجارت هر یک از این دو ارز در برابر یک ارز سوم مشترک به عنوان وسیله نقلیه است ، نه اینکه این دو ارز را مستقیماً در برابر یکدیگر تجارت کنیم. ارز وسیله نقلیه مورد استفاده اغلب دلار است ، اگرچه تا اواسط دهه 1990 ، Deutsche Mark نیز با استفاده از آن ، به ویژه در اروپا ، به یک وسیله نقلیه مهم تبدیل شده بود و در دهه 1980 و 90 به شدت افزایش یافت.

بنابراین ، یک معامله گر که مایل به تغییر وجوه از یک ارز به ارز دیگر است ، می گویند ، از Krona سوئدی به پزو فیلیپین ، احتمالاً Krona را به دلار آمریکا می فروشد و سپس دلار آمریکا را برای پزو می فروشد. اگرچه این رویکرد منجر به دو معاملات به جای یکی می شود ، اما ممکن است این روش ارجح باشد ، زیرا بازار دلار/سوئدی Krona ، و بازار پزو دلار/فیلیپین بسیار فعال تر و مایع تر است و اطلاعات بسیار بهتری نسبت به یک بازار دو جانبه برای بازار دارددو ارز به طور مستقیم در برابر یکدیگر.

با استفاده از دلار یا برخی از ارزهای دیگر به عنوان وسیله نقلیه ، بانک ها و سایر شرکت کنندگان در بازار ارز می توانند به جای نگه داشتن و مدیریت بسیاری از ارزها ، تعداد بیشتری از مانده کار خود را به ارز وسیله نقلیه محدود کنند و می توانند منابع تحقیق و اطلاعات خود را بر روی وسیله نقلیه متمرکز کنند. واد

استفاده از ارز وسیله نقلیه تعداد نرخ ارز را که باید در یک سیستم چند جانبه به آن پرداخته شود ، تا حد زیادی کاهش می دهد. در یک سیستم 10 ارز ، اگر یک ارز به عنوان ارز وسیله نقلیه انتخاب شود و برای کلیه معاملات استفاده شود ، در مجموع نه جفت ارز یا نرخ ارز که باید با آنها برخورد شود (یعنی یک نرخ ارز برای ارز وسیله نقلیه در برابر هر یک از آنهاسایرین) ، در حالی که اگر از ارز وسیله نقلیه استفاده نشده بود ، 45 نرخ ارز برای پرداختن به آنها وجود دارد.

در یک سیستم 100 ارز بدون ارز وسیله نقلیه ، به طور بالقوه 4،950 جفت ارز یا نرخ ارز وجود دارد [فرمول is- n (n-1)/2]. این ، استفاده از ارز وسیله نقلیه می تواند مزایای کمتر ، بزرگتر را به همراه داشته باشد، و بازارهای نقدینگی بیشتری با مانده ارز کمتر ، کاهش نیازهای اطلاعاتی و عملیات ساده تر.

دلار آمریكا با معرفی سیستم ارزش PAR Bretton Woods ، كه در آن بیشتر كشورها با خرید و فروش دلار آمریكا برای حفظ رابطه با ارزش برای ارز خود در برابر دلار آمریكا تعهدات مبادله صندوق بین المللی پول خود را انجام دادند ، نقش اصلی ارز خودرو را به عهده گرفتند. واد

دلار یک وسیله نقلیه مناسب بود ، نه تنها به دلیل استفاده گسترده از آن به عنوان یک ارز ذخیره ، بلکه به دلیل وجود پول دلار بزرگ و مایع و سایر بازارهای مالی ، و به مرور زمان ، بازارهای یورو دلاری که دلار برای آن مورد نیاز است(یا حاصل از آن) معاملات ارزی به راحتی می تواند وام گرفته شود (یا قرار داده شود).

تغییر شرایط در دهه 1980 و 1990 این وضعیت را تغییر داد. به طور خاص ، Deutsche Mark شروع به ایفای نقش بسیار مهمتر به عنوان ارز وسیله نقلیه و مهمتر از همه در "معاملات متقابل" مستقیم کرد. هنگامی که جامعه اروپا به سمت ادغام اقتصادی و اتحاد پولی حرکت کرد ، رابطه ارزهای سیستم پولی اروپا (EMS) با یکدیگر نسبت به رابطه ارزهای آنها با دلار مورد توجه بیشتری قرار گرفت.

یک بازار ارز درون اروپایی با تمرکز بر مارک و آلمان به عنوان قوی ترین ارز و بزرگترین اقتصاد ایجاد شد. مداخله مستقیم در ارزهای اعضا، به جای دلار، به طور گسترده انجام شد. رویدادهایی مانند بحران ارزی EMS در سپتامبر 1992، زمانی که تعدادی از ارزهای اروپایی تحت فشار شدید بازار در برابر مارک قرار گرفتند، تأیید کرد که تا چه حد استفاده مستقیم از DEM برای مداخله در بازار مبادلات می تواند مؤثرتر از عبور از این بازار باشد. دلار

در مقابل این پس زمینه، رشد بسیار سریعی در معاملات با نرخ متقاطع مستقیم شامل مارک دویچه، بیشتر آن در برابر ارزهای اروپایی، در طول دهه های 1980 و 1990 وجود داشت.("نرخ متقاطع" نرخ مبادله ای بین دو ارز غیر دلاری است - به عنوان مثال DEM / فرانک سوئیس، DEM / پوند و DEM / ین).

نرخ های متقاطع مشتق شده از نرخ دلار هر یک از دو ارز محاسبه می شوند، و نرخ های متقاطع مستقیمی وجود دارد که از تجارت مستقیم بین دو ارز حاصل می شود - که می تواند منجر به اسپردهای باریک تر در جایی که بازار مناسبی وجود دارد، شود.

در تعدادی از کشورهای اروپایی، حجم مبادلات ارز محلی در برابر مارک دویچه از معاملات ارز محلی در برابر دلار فراتر رفت و روش استفاده از نرخ متقابل بین DEM و سایر ارزهای اروپایی برای تعیین نرخ دلار توسعه یافت. آن ارزها

با افزایش استفاده از آن به عنوان ارز خودرو و نقش آن در معاملات متقابل، مارک دویچه در بررسی سال 1998 در 30 درصد گردش ارز جهانی نقش داشت. این رقم هنوز بسیار پایین تر از دلار (که در 87 درصد گردش مالی جهانی نقش داشت)، اما بسیار بالاتر از ین ژاپن (در رتبه سوم، با 21 درصد) و پوند استرلینگ (با رتبه چهارم، با 11 درصد) قرار داشت.

مشخصه شماره 7. بازار خارج از بورس با بخش «معامله در بورس»:

تا دهه 1970، تمام معاملات ارزی در ایالات متحده (و جاهای دیگر) توسط بانک ها در مکان های مختلف «بدون بورس» (OTC) انجام می شد که معاملات را از طریق تلفن و تلکس انجام می دادند. در ایالات متحده، بازار فرابورس در آن زمان، و اکنون، تا حد زیادی به عنوان یک بازار کنترل نشده بود.

خرید و فروش ارزهای خارجی اعمال قدرت اکسپرس بانکی محسوب می شود. بنابراین، یک بانک تجاری یا شرکت های اوراق بهادار و کارگزاری در ایالات متحده نیازی به مجوز خاصی برای تجارت یا معامله ارز خارجی ندارند.

هیچ قانون یا محدودیتی رسمی در ایالات متحده حاکم بر ساعت یا شرایط تجارت وجود ندارد. کنوانسیون های معاملاتی بیشتر توسط شرکت کنندگان در بازار توسعه یافته است. هیچ کد رسمی وجود ندارد که آنچه را که عملکرد خوب بازار را تشکیل می دهد ، تجویز کند.

با این حال ، کمیته ارزی ، یک نهاد مستقل که توسط بانک مرکزی فدرال رزرو نیویورک حمایت می شود و از نمایندگان موسسات شرکت کننده در بازار تشکیل شده است ، گزارش خود را در مورد دستورالعمل های مربوط به معاملات ارزی به طور مرتب تهیه و به روز می کند. این دستورالعمل ها به دنبال روشن شدن شیوه های مشترک بازار و ارائه "بهترین توصیه های عملی" با توجه به فعالیت های تجاری ، روابط و سایر موارد است.

اگرچه بازار OTC به عنوان بازاری تنظیم نمی شود به گونه ای که مبادلات سازمان یافته تنظیم می شود ، مقامات نظارتی فعالیت های بازار ارز بانکها و برخی دیگر از موسسات دیگر شرکت کننده در بازار OTC را بررسی می کنند.

مانند سایر فعالیت های تجاری که این موسسات در آن مشغول هستند ، امتحان کنندگان به سیستم های معاملاتی ، فعالیت ها و قرار گرفتن در معرض نگاه می کنند ، با تمرکز بر ایمنی و صدا بودن موسسه و فعالیت های آن. امتحانات مربوط به مواردی از قبیل کفایت سرمایه ، سیستم های کنترل ، افشای ، عمل بانکداری صحیح ، انطباق قانونی و سایر عوامل مربوط به ایمنی و صدا بودن موسسه است.

بازار OTC بیش از 90 درصد از کل فعالیت های بازار ارز ایالات متحده را تشکیل می دهد ، و هر دو محصول سنتی (قبل از 1970) (Spot ، Forwight Forward و FX) و همچنین موارد اخیراً معرفی شده (پس از 1970) OTC را پوشش می دهد. محصولات (گزینه های ارزی و مبادله ارز). در مورد "مبادلات سازمان یافته" ، محصولات ارزی معامله شده معاملات آتی ارز و گزینه های خاص ارز است.

اقدامات بین المللی برای کمک به بهبود شیوه های مدیریت ریسک فروشندگان در بازار ارز و تشویق شفافیت و افشای بیشتر انجام می شود.